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合约上的“币安”思危

2019-9-3 23:44

来源: BLY19513


一、风起
2019年7月2日的亚洲区块链峰会上,币安CEO赵长鹏透露“币安将很快提供期货合约交易服务”。
早在7个月之前,三大交易所之一的火币在数字货币崩盘时刻匆忙上线期货合约,定向邀请部分用户体验合约交易,吃上了熊市的最后一波肉。犹记得在火币合约上线之前几天,火币曾解雇其在巴西公司的60%员工。
峰会后一个多星期,7月11日,币安宣布正式开放最高20倍的现货杠杆交易
CEO赵长鹏表示,“推出杠杆交易能够同时满足同一屋檐下的机构交易者和散户的需求。”
两个月时间匆匆过去,正当坊间似乎慢慢遗忘了币安期货合约的时候。昨日,币安抛出核弹,宣布完成对老牌数字货币衍生品交易所JEX平台的收购。
原先,大家都以为一向以技术专长的币安来说,是以内部技术开发合约交易所,没想到币安竟然一边做内部合约交易所测试,一边收购JEX平台。充分调动资本的力量完成合约交易所整体技术上的段位提升。
与此同时,币安昨日起正式上线“双合约”测试盘,邀请用户充分参与测试过程,用投票的方式决定未来会上线哪一种合约形式。

合约A是基于币安内部测试研发,合约B是利用JEX平台原有的合约。币安用争霸赛活动的形式让投资者比较二者的优劣。不得不说,这样的方式确实能充分调动投资者的积极性,让投资者更加的满意。


二、币安思危?
今年以来,国际上对于加密货币的观感也发生很多改变。SEC批准Bakket期货、Libra的面世,都带给全世界极大的思维转变,加密货币与新金融科技的结合将是未来新的金融较量核心。
美国市场显然已经独立开来,且具备了数字货币市场的定价权。值得玩味的是,此前,美国曾警告币安不准美国用户参与交易。看似是保护投资者权益,实质上未必没有让本地人在本地交易所玩的意思。卧榻之侧,岂容他人鼾睡?
据我看来,加密货币交易现在分了三派。
1美国派。以Coinbase,Gimini为首的现货交易所与CME、Bakket组成一个现货加衍生品的市场。
2国内派。以OK,火币为首基于国内市场的多功能现货加衍生品平台。
3国际派。币安等国际化交易所是第三类。随着金融产品的增加,国内监管压力的提升,国内交易者对国际派交易所的依赖将增加。
上述划分,有时代的必然选择,当然更是依据创始人最初的企业定位所决定。
有人靠“先天”,有人靠“后天”。美国派有政治和利益的考量,国内派有管理层尝试和探索的意愿,国际派唯有排除万难靠自己。
但毋庸置疑的是,无论那个交易市场,没有衍生品的市场注定是不完整的,没有做空机制的市场不是好市场。
随着市场规模的扩张,国际派交易所中大多单一的现货模式显然无法满足交易者的日常需要,而一个明显事实是短期市场存量客户的瓶颈是谁也无法忽略的。不增加新的模式、新的玩法,国际派交易所的生存空间将被大大压缩,也无法真正形成一个良好的交易生态。
所以,合约也好,现货杠杆也好,都是新时期下新模式的必要选择。也是现阶段生态建设的基点,因为企业盈利才能有生态,生态是盈利后的布局。光谈布局,而不讲营收,注定难逃乐视的命运。
居安思危,是企业发展的重中之重。
伴随着今年以来行情的变化,市场明显有资金集中化的趋向。以山寨币为代表的旧的暴富方式已经逐渐被主流币,特别是比特币的波动所取代。数据显示,目前比特币市值占比已经达到70%。

币安原先的现货交易所战略在未来将注定受到重大影响,未来的市场趋向正规化,集中化。现货山寨币市场将在一定时间受到巨大挤压,当市场无法确定盈利模式的时候,资金向主流避险将是唯一选择。所以,合约交易所是未来时期任何交易所都不可或缺的盈利法宝。


三、合约交易,熊市的生态原点

生态是什么?我理解是一个企业针对行业上下游业务的多项布局。说到底,是为了占据行业内的有利位置。进而可以说,是对所有用户的一站式服务。用户来你这,就可以完成所有要做的事。生态也是多方面的投资,扩大地盘,增加多种的盈利模式,避免单一营收体系所遭遇的难处。
所以生态不是坐而论道,生态是基于产品而着陆,围绕使用产品的用户来构建多维度的价值系统。纵观币圈用户,离不开的是交易,即资产交换。这是最大的蛋糕,也是最大的价值系统。
牛市玩现货,熊市玩期货,是老韭菜的生存法则。一个没有期货的交易所的软肋在熊市中一览无余。2018年是属于OK的一年,熊市的阴霾下期货放光彩。期货正是熊市中的生态建设原点,也是生存原点。同时,一个没有期货交易的交易所,是不足以抵御不同时间周期里的投资者交易需要的。
币安目前的生态包括,关于交易的币安交易所、DEX交易所;关于投资募资的Labs、Launchpad;关于数字资产研究的Info、Research,Academy;关于帮助支持的币安钱包和慈善。所有的生态打造都基于交易所。
眼下开始杠杆和期货合约交易,不仅是用户心中多元化交易所的需要,也是目前生态建设的必然选择。
币安的起家是来自国内政策原因后的现货币币交易,据币安二季度财报来看,6月创下了高达600亿美元的最高单月交易额,预计二季度净收入将达到1-1.5亿美元。可见币安本身的现货交易规模的庞大,而开放币币杠杆交易,只会增加业绩收入,而非减少,未来的期货交易也是一样。但如果市场变熊,没有期货交易,等待币安的只能是用户的流失,交易额的大幅减少。
铁打的交易所,流水的用户。交易所现货交易的收入也同币价成正比。开拓新玩法,避免用户熊市资产的大幅缩水,用期货套期保值、期现套利,才能让用户更好的玩下去。用户玩的下去,交易所才能活得更好不是?
毕竟,不考虑用户感受的服务不是好服务。说到底,开放期货合约,不仅仅是交易所的生态布局的必然,也更是投资者的必要需求。

四、给币安合约的建议
作为一个期货老玩家,在我看来,一个好的衍生品交易所,需要几点。
1、交易流畅性。
无卡顿,无宕机。行情来了,交易界面打不开,这是交易者无法接受的。某火交易所偶尔会出现,这影响交易体验。
2、交易深度。
前段时间某位玩家8000个比特币选择在币安卖出,仅从这一点就可见币安现货的交易深度。动不动就插针的市场肯定不是好市场。作为大户或者机构玩家,这一点是很看重的。
3、交易品种多样化。
交易对,币币汇率,主流指数,山寨指数,波动率等都是好方向。单一的交易品类,没有衍生品创新,只是现货的简单变化,实际上没有值得吸引人的地方。
币安在很多方面存在好的先天优势资源,交易流畅这些技术层面的事情我想不是问题。而本身近千万的现货交易用户正是交易规模的证明,所以交易深度上也是值得保障的。
4、交易、结算方式的变化。
当前大部分交易所所采用的都是以非稳定币为核心的结算方式。如BTC合约就是以BTC充当保证金,而后以BTC作为结算方式。这一模式的优点在于牛市可以不断增值。但在熊市当中就还需套保,因币价是一个不稳定的状态。
币圈24小时的交易方式扩大了交易的时间纬度,这让交易者疲惫。我认为增加以USDT等稳定币为保证金的交易结算方式是必要的。这让所有交易者只需要考虑合约的盈利与否,会更加的舒服,从而不必担心空仓时币价的波动。
我看到合约A,合约B好像都是以usdt为保证金的交易。这一点我觉得很有意思。
最主要的我认为是要在交易品种上下功夫。如果依然重复OK,火币之上的老品种,就是在炒冷饭了,也就失去了先手的机会。
期货交易,或者说未来的数字货币衍生品交易,要更加考虑用户的感受,也要更加注重玩法的创新。币安在印象中是具备创新意识和国际化视野的,本轮的IEO风潮便是起源于币安的BTT,顺便带起了这次的小牛市。
基于此,我相信币安的衍生品交易市场未来会有更多新奇好玩的地方等着大家去发现。

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