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究竟谁在拉盘LBK? LBK有何价值?

2019-9-9 13:42

来源: fengchao-caijing


文|嚯嚯
编辑|文刀

发行平台币LBK,LBank迟到了一年多。如今LBK的流通市值紧追着各家主流交易所的平台币。


这个上线时不被人看好LBK,正以最高涨幅800%、堪称变态的“锁仓”机制和独特的“金本位解锁”规则在币圈初露锋芒。


究竟谁在拉盘LBK?支撑它上涨的到底是什么?它的上涨又能持续多久?这些都是每个LBK持有者都在思考的问题







LBK持有者“每周一盼”


9月6日,用户高建在LBank中文社区里吐槽,“LBK解锁周期也太长了。”他的牢骚是不少用户的心声。


一个月前,高建以个人用户身份参与了LBK的Token售卖,初期释放的30%Token已让他收回了本金。每周,他都会收到官方释放的Token,“如果按照现在的解锁速度,我剩下近70%的LBK要解锁完,最快也得两百周以上。


LBK的通证锁仓让高建觉得“变态”,“火币HT、币安BNB售卖初期,个人用户都是100%释放的,LBK初期就30%,剩下的部分一周一次,你说急不急。


高建的“每周一盼”由LBK的通证模型所决定。


“通证”(Token)是一种有价值的流通凭证,其价格往往与所代表的资产或权益的总流通价值成正相关,与数量成反相关。在思考“谁在拉盘LBK”这个问题时,需要先从LBK的流通数量入手。


LBK的发行总量恒定为20亿枚,生态方LBank承诺永不增发;首轮发行分三轮,合计12亿枚。在发行初期,LBK统一以0.015 USDT的价格对外销售了12亿枚Token。截至目前,LBK的二级市场流通量约为2.72亿枚。


剩下的9亿多枚Token又去了哪?答案很简单,锁住了。


整个LBank生态共分5个不同角色,分别是机构节点、社区节点、交易节点、生态节点和社区用户。不光社区的个人用户,其余四个角色都被要求“严格锁仓”。


其中,机构节点、社区节点、交易节点、生态节点拥有100万枚至200万枚不等的LBK额度认购权,初期均需遵守100%锁仓的要求,解锁条件根据各自的贡献度,每周动态解锁。
 
用户持币差异影响释放速度


根据贡献动态解锁是LBK“利益即证明”的共识机制所决定,简单点说,就是“谁带来益,谁分享利”。


LBank联合创始人何伟告诉蜂巢财经,LBK释放规则的设计之时考虑到了当下的市场浮躁情绪,“生态可以保证LBank用来销毁LBK的金额会大于整体释放量,但很重要的一点是,交易所创造利润是需要时间的。


何伟进一步解释,如果不锁仓,那些希望币价赶紧涨然后套现走人的用户,将对LBK的价格造成严重打击,“这些人并非我们的目标用户。”他认为,真正愿意陪着平台跑下去的人才是LBK的主力持有者,他们将享受LBank的发展红利。


参与LBK通证模型设计的金融学博士Victor认同何伟的看法,“相对于传统金融产品来说,数字资产的价格波动性很大,交易所是区块链行业存活周期最长的角色,LBK可以用时间来换取用户收益的稳定性。







生态利润回购恒定的解锁额


锁住大部分市场流通量,后续如何解锁是LBK通证设计中的第二关。一个标准是:LBK回购并销毁的体量要大于二级市场的流入量,如此才能利于生态发展。


由于交易所产生利润需要时间周期,因此,Victor在接到LBK模型设计的任务时就明白,想为交易所抢发展时间,需要从LBK的解锁机制入手。


Victor主要负责个人用户部分的经济模型设计,这一块关系到绝大多数LBK投资者的利益。


与团队沟通时,Victor发现,LBank生态团队强调“绝大多数用户”的利益,“本来一开始我还引入了‘加速度’的概念,但团队认为,如果持仓大户释放速度更快,最终会收割散户,这样会伤害到散户的利益,毕竟持仓少的用户占了大多数。


最初,Victor设计以月为单位、固定释放,这一方案遭到团队反对,“释放周期长,用户体验就不好。


“固定释放详细来说,就是所有用户都在同一天释放LBK。他们认为这样会使得市场上某一天LBK的流动性会激增,不利于LBK的价格稳定,毕竟让用户的收益能稳定增加是生态的核心需求。


因此,为了缓解Token释放对价格的短期打击,LBank放弃了固定时间释放的规则,变成如今的“每周随机释放”。
 
社区用户的LBK首次释放的计算过程


有人说,金融市场是一个聪明人的游戏,只要跑得够快,就能从被人身上获得收益。某种程度上,LBK的解锁模型把聪明人变成了老实人,因为它创造了一套金本位的解锁方式。


“‘聪明人’谁都想当,但真正健康的经济模型应该让踏踏实实做事的人获得更好的收益,赚大钱的人恰恰是看似‘愚笨’的老实人。”Victor 说。


所谓“金本位”解锁模型,简单来说就是让币价与解锁速度呈反相关,即币价越高,解锁速度越慢;而币价与仓量呈正相关,即持LBK仓量越高,解锁速度越快。


在敲定金本位的方案前,Victor几乎把市面上所有的交易所平台币模型都研究了一遍,最后得出的结论:“金本位”释放是最符合平台币生态发展的方案。


“不论机构节点、社区节点、交易节点、生态节点还是个人用户,永远不用担心LBK价格到达某个点后,会遭遇毁灭性打击。”何伟透露其中的原因,“金本位解锁让每个月的释放金额恒定,无论币价涨到多高,LBank都有足够的利润将这部分释放回购掉。







半个月销毁的LBK占二级流通量5.5%


“变态”的锁仓机制、金本位的解锁方式只是让LBK的二级市场流通量得到限制,而想要达到“拉盘”效果,资金流入即交易所的“回购”至关重要。


根据LBK的生态白皮书,平台每日交易手续费收入的80%会用于回购,这部分Token将在指定地址销毁,且全网公开。


9月5日,LBank发布“LBK(蓝贝壳)半月运营报告”,报告显示,从8月12日到8月17日期间,平台总计销毁1600多万枚LBK,等值于138万USDT,销毁数量占二级市场流通量(2.88亿枚)的5.55%。
 
销毁LBK的“黑洞地址”


验证一个通证模型的销毁机制是否有效,币价是最直接的反馈。


8月27日,同样作为平台币新兵的GT正式敲定了销毁方案,首批销毁2634万枚GT,当时市值约2300万美元。按照GT 3亿枚二级市场流通量计算,GT首次销毁数量占其二级市场流通量的8.78%。


从数据上看,GT的销毁力度明显高于LBK,双方在二级市场上的表现则呈现两种极端。GT目前报价0.71 USDT,近30天跌幅20.39%;LBK当前报价0.1 USDT,仅23天的(LBK 8月15日上线)涨幅在500%左右。


可见,单纯的销毁机制并非一张“放之天下皆准”的万能牌。作为有价值的流通凭证,Token的销毁机制是否有效还需考虑其产生速度。


当Token解锁部分的总价高于交易所用于回购、销毁的资金金额时,币价大概率会陷入困境。在这一点上,币安或许深有体会。


2017年7月发行的BNB,Token发行总量为2亿枚,其中40%(8000万枚)归创始团队早期持有。


2年前BNB上线,当时解锁了1600万枚;去年,又有1600万枚BNB解锁;按照计划,今年7月20日,BNB将面临第三次1600万枚的解锁体量,价值约3.5亿美元。


2019年1月,币安宣布完成第六次BNB销毁,共计销毁1,623,818枚BNB,市值约940万美元。按照这个销毁力度,如果币安任由这价值3.5亿美元的BNB流入二级市场,无疑会对币价造成毁灭打击。


7月12日,币安宣布将团队BNB锁仓部分加入销毁计划。有交易所从业者看来,这是币安在解决团队BNB的抛压,“虽然在外界产生了很多争议,但做交易所的都知道,这是一个不得已而为之的做法。







“先发”显疲态  “后发”露生机


在币圈,交易所永远是制造行业趋势的角色,2018年有币币现货和平台币发行,2019年有IEO打新和Staking理财,趋势一个接一个,一家制造,家家跟风。


相较而言,LBank在发行平台币这个趋势上足足晚了同行一年多。上线前夕,有不少投资者不看好新生的平台币LBK。


何伟反而对LBK的“后发”感到庆幸,“这让我们有充分的时间去观察各种平台币在经济模型上存在的弊端,锁仓与销毁机制之间的矛盾就是其中之一。


销毁机制是实现通证内在稳定的基础,在这一点上,发行了平台币的各家交易所都已达成了共识,纷纷推出销毁规则。其中,币安将收入的20%用于销毁BNB;MXC和BiKi更激进,将收入的100%投入到平台币的销毁中。


如果以流通市值排名,BNB以35.23亿美元排在众平台币之首,HT、OKB分别以12.58亿美元和8亿美元分列第二和第三,ZB、GT也都已经进入了“亿”字头;MX在向“亿”冲击,HCOIN、BIKI也都已经进入了千万美元的体量,


上线15天的LBK,如今则以 2720万美元的流通市值跟在BIKI之后。


从数据上看,LBank总市值排名还不高,但上线15日涨幅最高达800%的收益也让市场看到了它的潜力。


在平台币成为交易所标配的今天,宏观上看,交易所的发展关乎平台币的上升空间,而平台币的治理机制则是体现交易所生态智慧与能力的微观层面,如今,“币本位解锁、金本位销毁”的老机制逐渐显露出疲态,平台币在交易所的利好发展中不断上涨,无形中也增加了交易所回购、销毁的成本,带来了不小的压力。


币安在发行平台币时,想必无法预见BNB会涨至今天的高位。当初白皮书中写的“锁仓经济模型”如今看来显得单薄,当机构、早期投资者们的抛压在市场震荡中逐渐平息时,团队的解锁又会成为新的隐患。


不仅仅是币安的BNB,包括火币HT、OKEx的OKB等等占尽先发优势的平台币生态们,都不得不思考团队如何“拆弹”。这么看来,LBK的“后发制人”,反倒成了优势,“拉盘”LBK的核心力量正是它是通证模型。


当然,从经济、金融史看上,没有任何一种经济模型是“万金油”,行业在发展,通证模型的探索便不会停。
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标签: LBank LBK
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