在2017年达到历史最高点后，从多个指标来看今年第一季度加密数字货币市场持续下跌。
不安的情绪渗透到整个行业，主要由于监管不确定性和经历了一年的告诉增长之后的回落。
为了分析动荡不安的2018年1季度，CoinDesk最新的区块链发展报告利用90多张幻灯片对整个市场进行了全面分析。
该报告周一发布，涵盖公共区块链，分布式账本技术（DLT），联盟链，初始代币发售（ICO），交易和投资以及监管。该报告还包括了对50多个问题的情绪调查结果，该调查提供420多个CoinDesk读者的洞察。
以下是2018年第一季度的六个最重要趋势：
1.加密市场进入熊市
继上个季度接近2万美元的历史新高后，比特币在第一季度下降了51％。其他基本指标（如交易量，交易数量和交易量）也有类似的下降。
大多数山寨币也反映了这种趋势，并跟随比特币的下降趋势，相关系数 为0.7到0.9。整个加密货币市场市值损失约3480亿美元。
这些数字可能看起来很严峻，但这并没有显示出整体情绪：79％的CoinDesk 情绪调查受访者认为这个熊市将是短暂的。
百分之八十六的受访者表示，此次下跌是对上一季度过度投机的修正，而百分之六十二的受访者表示，监管是导致市场下跌的主要因素。
2.市场成熟
在第四季度末推出比特币期货市场之后，我们在第一季度可以看到比特币期货市场稳步增长。多头和空头头寸都有所增加 - 但惊人的是，空头头寸超过了多头头寸。
空头头寸在本季度收于约5,000点，多头仓位收于约3,000点。 而且大多数悲观的投资者都在利用这一趋势。
反过来，这也导致了相关资产的下跌。
据旧金山联邦储备银行的研究人员称，“新的投资机会（比特币期货）导致现货比特币市场需求下降，因此价格下跌。”
3、矿工们着眼长期
然而，比特币矿工们并没有出现下跌阶段。
在第一季度，我们看到哈希率的斜率 – 确保比特币网络安全的处理能力指标- 与市场市值不同，而不是都朝着同一个方向移动，与2017年第四季度相同。哈希比率在本季度增长了47％几乎没有偏差。
比特币的哈希比率在竞争中保持强劲; 比特币现金，哈希比率第二强的加密货币，本季度平均只有比特币哈希比率的12％。
同样重要的是要注意，矿工们都是长期视角看待市场，并且和短期悲观主义者相反。百分之七的受访者表示，他们在第一季度更了解矿工发展情况。
4.税收影响很大
对许多投资者来说，税收是首要考虑因素，根据市场总收益和各国政府税率的平均值，加密数字货币2017年的全球税收收入预计为700亿美元。
加密货币相关的税收参数依然不断变化。31％的受访者表示他们会缴纳投资收益相关税费; 但是，有缴税义务的人数可能高于报告应税收益的人数。
在美国的受访者中，82％表示不容易理解他们的纳税义务，而62％的非美国受访者表示相同的观点。这些观察支持了一个理论即人们（包括监管机构）对整个资产类别的法律和税收状况感到困惑。
美国与非美国受访者之间20％的税收差异可能表明美国无法接受下一代金融技术，同时竞争国家正在考虑采取更友好的策略。
5. ICO增长仍在继续
ICO活动依然活跃，第一季度募集资金63亿美元。ICO月度分析显示，Q1的每个月份都高于12月份创纪录的融资记录。
Telegram17亿美元的ICO是融资最大的一个项目，占第一季度资金的25％以上。这一时期融资金额第二大ICO项目是Dragon融资3.2亿美元。如果没有Telegram，3月份的融资金额会低于12月份。
然而融资规模更高的ICO似乎是发展的趋势。平均融资金额从第四季度到第一季度几乎翻了一番，从1600万美元增加到3100万美元。从ICO的分布来看，ICO项目融资规模更大，融资项目更少。
ICOs数量从12月份的高点时的78个下降，除了3月略有增加。虽然ICO数量的减少可能看起来是熊市来临的信号，但40％的受访者参与了ICO，而上个季度的这一比例为30％。
6.费用下降
比特币网络上的交易费在2017年第四季度犹豫需求较大而激增，此后有所下降，当时有些日子的费用平均为40美元。在第一季度，每笔交易平均收费9.49美元。
大多数其他加密货币的费用也下降了60％至90％，但从绝对数字来看，它们在第一季度之前从未如此高。
高额费用可能会阻止用户进行交易，但费用下降并且交易数量仍然下降的情况并不常见。费用水平也是需求的晴雨表。随着越来越多的人在第四季度购买加密数字货币货币，我们也看到费用增加。因此，费用下降可能意味着需求正在萎缩。
有一些解决方案有助于进一步降低费用，尤其是闪电网络，该网络在第一季度取得了重大进展，并表明它将成为稳定的第二层解决方案，适用于频繁和小规模的交易。
百分之七十八的受访者认为闪电网络是一个积极的发展，并期待使用它。而21％的受访者表示闪电网络将使得比特币网络中心化程度更高，另外79％的受访者认为，不会有变化或中心化程度下降。
