资本市场是服务实体经济发展的重要手段，资本市场承担着为实体经济发现价值、分散风险以及资源配置的功能。体系健全、功能完善的资本市场能提高资产的定价、资源配置的效率、防范系统性风险，而 ESG 在其中能够起到正向的推动作用。
1.ESG 降低了资本市场的信息不对称、提高定价效率。目前来看，我们正在经历 ESG 推动资本市场转型的初期。ESG 信息披露、ESG 投资仍然处于萌芽阶段。随着资本市场中 ESG 基础设施的逐步完善，对企业的 ESG 评价将被越来越广泛的投资者群体纳入投资框架，此时 ESG 的超额收益将随着资本市场功能的进一步完善而降低，直到资本市场对 ESG 的定价有效性形成共识。
2.ESG 强化了资本市场的资源配置效率。ESG 为宏观的可持续发展目标提供了投资实践指南，提高了资本市场的资源配置效率。财政资金、资产所有者等大型资源分配者在 ESG 框架下，能够将国家、社会的发展目标与其投资实践紧密融合。大型资源分配者通过 ESG能高效地分辨出资本市场中，哪些资产可以更好地实现其特定可持续发展目标、投资哪些资产能够产生对世界、对人类社会更大的影响力。不仅如此，ESG 的披露框架能够帮助大型资源分配者定期跟踪投资组合的可持续发展水平是否契合其可持续目标的要求。同时，资本市场的监管者也能通过 ESG 框架，从规则制定层面，提升资源配置的效率。
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