有人预计，首只比特币交易所交易基金（ETF）将于2019年2月获得批准。但一些专家表示，ETF的出现，可能会增加比特币市场的波动性。
在过去的几个月里，对于美国证券交易委员会（SEC）对比特币ETF的审批决定及其对加密货币市场的影响，分析师们意见不一。
CNBC的Fast Money栏目常客、BKCM首席执行官布赖恩•凯利（Brian Kelly）此前解释说，比特币价格从8月初的7,000美元曾一度上涨至8,000美元，这可能是由于比特币ETF相关的炒作越来越猛。
上周，随着比特币对美元的价格大幅下跌，凯利强调，SEC对文克莱沃斯兄弟比特币ETF申请的拒绝，可能对市场产生了影响，投资者对这一消息做出了过度的反应。
最近，备受尊敬的加密货币研究员兼安全专家安德里亚斯•安东诺普洛斯（Andreas Antonopoulos）在某个问答环节中披露了他对比特币ETF的立场，坚定地表示反对在受监管市场引入ETF。
安东诺普洛斯表示，尽管ETF有能力为那些因为监管问题至今未能参与比特币市场投资的机构投资者和散户投资者打开投资比特币的大门，但与此同时，ETF也为那些大型投资者操纵比特币价格提供了一个平台。
他解释说：
“每个人都对ETF感到兴奋。在其他市场上，比如大宗商品市场上，我们看到，当ETF获得批准时，其价格会大幅上涨，因为突然间，更多的投资者可以买到这种商品，因此这些投资者就会蜂拥而至。但另一方面，总有人声称，大宗商品市场受到严重操纵，而开放这些ETF只会提高机构投资者操纵大宗商品价格的能力。”
这种情况确实有可能发生，因为芝加哥期权交易所（CBOE）和VanEck-SolidX所申请的ETF可能导致数十亿美元的新资本涌入比特币市场，如果ETF得到批准并成功上市，那么比特币的价格就有可能在高位和低位之间大幅波动。
与期货合约不同，在ETF市场上，投资者不一定有动机通过操纵比特币的价格走势来故意压低比特币的价格。但举例来说，如果一群投资者决定利用ETF市场操纵比特币的价格，以在期货市场上获利，那么比特币市场就有可能会出现大幅波动。
从长远来看，随着受监管的金融机构引入更加公开的可交易投资工具，比特币的流动性将大幅提高，加密货币市场的价格走势将更加难以被操纵。
然而，在不稳定、高波动性和快速增长的时期，可公开交易的投资工具可以为有能力扭转市场趋势的大型投资者提供足够的杠杆。
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