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区块链创业机会——稳定币:一种可以用来和特定的指数资产保持固定比例兑换的特殊加密货币

2019-7-14 23:19

来源: 区块链逍遥子

如何建立长效的稳定机制


流通量与市场需求直接挂钩,决定数字货币需求的因素其实比较繁多,其实用性、知名度、用户量、安全性、发展路径、市场预期是主要的几个判断方式。

此外,保持相对于法币比较稳定的汇率是衡量稳定币未来成功与否的重要标准。只有在保证汇率稳定的基础上,稳定币实现价值尺度、交易媒介、记账单位等货币基本职能才有可能性。

当流动性问题,也就是“量”的问题解决后,稳定币比拼的就是“质”,也就是稳定性了。在没有长效稳定机制的保障下,稳定币是无法给市场提供足够信心从而进入流通领域的,因此,是否能够建立起一套真正有效的长效稳定机制,也是一个稳定币最终能够成功的关键因素。

法币储备模式理论上只要法币账户不出问题,且承诺兑付,那么稳定性肯定是最好的。但问题恰恰出在法币账户本身的安全性上,这是非常大的不确定性风险。

而目前所有的数字资产抵押模式,稳定机制都存在问题,既主要依赖投机和博弈使得价格产生锚定。这在一个短期的时间跨度以及规模很小的稳定币供应量下,的确可以达到稳定,因为只需要少量的资金就能操纵市场,使稳定币免受外部真实市场的冲击。但是只要规模上去了,原先设定的稳定机制很容易遇到浮动性风险(死亡螺旋)问题,既导致抵押物价格下跌的因素都是正相关的,方向都是单一的。除非市场有大的牛熊趋势上的改变或者有救市行为,否则不可能以市场自己的博弈力量去纠偏,这股力量一定是朝着一个方向走的。

解决问题的关键,并不是更合理的机制,而是上一个问题提到的三个条件的达成。当抵押物本身市值巨大且波动更小之后,其发行稳定币的激励以及稳定币的流动性问题就会迎刃而解。

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