“高杠杆、高杠杆、高杠杆”，亏损严重的投资者直接将矛头指向了加密
数字货币市场杠杆高企的现象。
数字货币市场发展至今，一直以高波动率为大家所熟知，从2015年年初到2017年年末，
比特币从200美元涨到20000美元，两年时间直接翻了100倍。但是在进入漫长的熊市后，投机者放弃了低波动率的现货交易，通过加杠杆的方式参与期货合约投资，“你行情波动不足3%，我杠杆增加到500倍，也就意味着，现货每波动1%，期货就可以把收益损失扩大500倍。”
在此环境下，围绕比特币等主流数字货币的对赌投资产品层出不穷，诸如现货杠杆交易、去DeFi中的中心化借贷、期货、期权等。
加密数字货币矿工和投资者押注比特币减半后的上涨行情，“自2月以来，数字货币市场上的杠杆率便几乎走到了顶部，各大借贷工具、平台上的稳定币利率飙升，保守估计仅可见的平台数据加起来就至少有10亿美元以上的数字货币成为质押品，暗示杠杆资金已经悉数进场。”
币安研究院方面告诉链得得。
根据Bloomberg报道，场外借贷这个市场最大的玩家Genesis Capital的贷款规模在2019年第4季度已经超过了15亿美元，整个借贷市场的规模超过50亿美元，包括BlockFi、Bitgo、Babel、Matrixport、RenrenBit在内的场外借贷巨头每一家的在贷余额都是数亿美金量级。
BlockVC发文写道，这些贷款的主要流向就是对赌比特币减半行情的矿工，用于矿机的购买和日常运营的费用。数字资产发行环节的矿机厂商们此前已经在2019年预售了价值超过200亿元的矿机期货，矿工们的杠杆率已然高企。此外，DeFi（去中心化
金融）的存量市场规模也已经高达数亿美元。
12-13日间，全网累计期货爆仓量达到39.39亿美元，BitMEX多头爆仓量在3月12日达到8.63亿美元，创年内新高。大幅爆仓导致比特币合约持仓量降低38%，多头惨遭血洗。
据DeBank数据显示，3月12日，DeFi产品的当日清算量达到了有史以来的最高峰，共计2327万美元，其中MakerDao的清算量占比最高，1021万美元。Compound清算额达到620万美元，dYdX清算额为449万美元。
DeFi Pulse显示，
以太坊上DeFi的全网总锁定价值在过去7日内从10亿美元下跌至目前的约6亿美元，其24小时内跌幅创下33%的历史新高。包括MakerDAO和Compound在内的去中心化抵押借贷平台均发生了大规模清算，清算量分别超过1000万美元和600万美元。
在市场本就缺乏新进资金的情况下，一旦出现连续下跌的趋势，连环爆仓的反馈会加剧市场的下跌幅度。BlockVC表示，本次黑天鹅事件充分反映了DeFi的风险值得重新审视，原因在于：如果中心化金融系统发生市场崩溃时，去中心化金融系统（DeFi）将由于网络拥堵和预言机数据更新缓慢等原因的拖累下将引发大规模的“排队爆仓，无法及时清算”现象，从而可能间接扩大投资者的亏损程度。
由于大部分DeFi产品部署在以太坊网络上，在ETH的价格同步暴跌和爆仓的双重压力下，导致以太坊网络严重拥堵，gas 费短时飙升。
据DAppTotal.com数据显示，受行情暴跌的影响，最近两天，以太坊Gas消耗再度呈现了高度饱和的状态，03月12日，以太坊网络Gas利用率占可承载总量的93.73%，以太坊网络Gas消耗量价值总计5,112个ETH，较03月11日的587个ETH增加了8倍。
DAppTotal数据分析师认为，由于行情剧烈波动，导致ETH及ERC20代币的恐慌性提现需求增加，使得以太坊网络出现拥堵状况，用户主动抬高Gas费以加快转账效率，进而使得Gas日交易费用陡增。据悉，Gas日交易费用历史峰值5,862个ETH，还是Fomo3D火爆时创造的。
版权申明：本内容来自于互联网，属第三方汇集推荐平台。本文的版权归原作者所有，文章言论不代表链门户的观点，链门户不承担任何法律责任。如有侵权请联系QQ：3341927519进行反馈。
