碳交易中介业务可研报告

微信号

功能介绍

燃煤电厂碳排放高，需要筹措资金减碳，超发电量需要买碳指标，清洁能源可以靠卖碳指标获利，这类专业工作需要专门处理，但是，要探索碳中介业务的空间，以及盈利途径。

1、背景：

3060政策出台后，相关的能源业务碳减排压力很大，减排涉及业务包括能源需求脱碳、电力脱碳、燃料脱碳、电气化、非能源CO2减排和CO2汇集等。

图1-1 与CO2减排相关的能源领域

与美国一样，中国能源领域也分阶段减排。大致分为2020-2030、2030-2040、2040-2050/60三个阶段。

图  中国能源领域碳减排制定的三阶段时间安排

每种能源形式的减排要求有差异。对我国煤电而言，减排的压力会逐渐增大。

图1-2 能源行业碳减排的阶段性指标

甲方有4台煤电机组，2台筹建火电机组及配套的太阳能电站；4种情况都要满足：一是，4台火电机组中的#3、4机组在碳配额确定的情况下，超发要购买碳排指标，少发要卖出碳排指标，保证碳排放指标不浪费、机组负荷波动不吃亏。二是，#1、2机组逐渐退出服役，即使申请主体转移事宜；三是，#5、6待批准筹建，配套新能源产能投产，要主动落实指标，以及指标与产能一致。

2、碳交易历史和现状

2.1国外状况

2.1.1起源

温室气体CO2浓度过高会造成气温增加，南北两极冰川融化和海平面高度上升，影响人类生存。只有控制2060年温升比1990年水平高2°C以内，才能维护当前的气候和人工共同的安全。

各国1995年签订了东京议定书，承诺共同控碳。2007年签订巴黎气候协议，进一步细化了控制气候变化协议。

2.1.2发展阶段

已进入落实阶段。

例如，美国加利福尼亚州2018年制定了分阶段提高风电、太阳能发电、电动汽车等可再生能源比例，逐步减少碳排放的政策。

图2-1 美国加利福尼亚州2018年制定的碳减排计划

欧盟2020年1月发布的《欧洲绿色协议投资计划》预计，未来10年内动员至少1万亿欧元的可持续投资，促进向碳中和、绿色、竞争性和包容性经济过渡所需的公共和私人投资。欧盟明确规定成员国每年的二氧化碳许可排放量，各国政府根据本国的总排放量向各企业分发碳排放配额。如果企业在一定期限内没有使用完碳排放配额，则可以出售；一旦企业的排放量超出分配的配额，就必须从没有用完配额的企业手中购买配额。

2.1.3现状

美国拜登总统上台后，大力推动应对气候变化政策，举行了40国会议，加大共同应对的政策协调。欧盟4月承诺，将在2030年之前将温室气体排放量较上世纪90年代的水平降低至少55%，高于之前制定的减排40%的目标。

2021年4月，欧盟发布了绿色投资分类体系，从明年开始其将据此决定哪些经济活动为可持续性投资，希望借此帮助吸引私人资本进入绿色投资领域，以加快实现减排目标。

2021年5月，美国洲际交易所的欧盟排放权配额12月期货价格一度升至每公吨50欧元以上。这是2005年碳市场推出以来的最高水平。今年以来，该合约价格已飙升逾50%。欧盟碳价达到50欧元具有里程碑意义，有利于吸引技术和资本投资于清洁能源领域。

在大幅减少国内碳排放的同时，欧盟也努力控制进口商品的碳排放量。“碳边境调节机制”(下称“碳边境税”)议案决定，自2023年起，与欧盟有贸易往来的国家若不遵守碳排放相关规定，其出口至欧盟的商品将面临碳关税。欧盟委员会的“经济复苏计划”测算，根据不同的范围和具体条款的设定，碳边境税每年大约可以为欧盟带来50亿至140亿欧元的额外收入。欧盟碳边境税2023年或率先在水泥和电力行业开征，预计将影响全球贸易格局。

2.2国内状况

2.2.1起源

2011年11月，国家发展改革委确定了在北京市、天津市、上海市、重庆市、湖北省、广东省及深圳市七个地区首先开展碳排放权交易。

2.2.2发展阶段

10年来各交易所取得了长足的进步。

广东于2013年12月19日正式启动碳排放权交易，2015年已发展成为仅次于欧盟、韩国的全球第三大碳排放权交易市场。

2013-2014年广东首个碳排放履约期内，共有182家涵盖水泥、电力、钢铁、石化等四行业的企业提交配额完成履约，企业履约率高达98.9%，配额履约率高达99.97%。2015年，广东碳市场累计成交配额近1600万吨，总成交金额约8.36亿元。

各碳交易所发展进入成熟阶段。

图2-2 8个碳排放交易市场K线图

2.2.3现状

交易主体有，但还不多，还有很多企业没有进入碳排放交易市场，碳交易还不十分普及。

谈价一直不高，筹集资金能力不强。

碳减排的认识还强调政府的作用，对企业的作用认识还不足。

图2-3 对碳减排主体责任的认识 德勤提供

还要增加对企业减排的认识。

3、碳交易市场理论和观点

与行政命令减碳相比，市场化调节更能调动各方的积极性，建立专业的碳交易市场是落实市场化调节的有效手段。

图3-1 减碳手段效果比较 德勤提供

图3-2 碳排放交易市场在各种减排手段中的相对关系示意图

碳交易市场，买卖撮合交易。

图3-3 碳交易市场撮合交易截图

广东碳排放权交易市场率先在一级市场采用部分配额有偿发放、将新建项目引入碳排放交易利用碳交易配额拍卖收入设立“低碳产业发展基金”，探索创新绿色投融资模式，推动低碳转型发展。

图 3-4 广东省减碳安排

广东在推动“碳交易”实现企业减排的同时，也在利用经济手段促进个人减排的“碳普惠”制。市民、小微企业通过积极参与碳减排活动，如少开一天车、少用一度电，就可获得相应的碳排放信用，获得“碳币”，可以兑换商品服务。

图3-5 碳普惠业务示意图

交易市场主体可以直接交易。中介公司也发展起来了。

图3-6 碳交易中介业务截图

全国碳交易市场将在6月启动运行，碳中和政策将进入实质性推进阶段。还要具体考察市场主体的运营。

4、碳交易中介公司考察和借鉴

做碳排放交易中介公司，要了解任务，明确目标。

要向各相关交易所从事碳交易综合业务、自营业务以及经纪服务类业务的会员单位，以及从事温室气体排放核算核查的咨询服务机构、第三方审核机构、节能服务公司了解，如何建立中介行业的竞争能力。

为此，调研了等公司：

4.1调研机构选取依据

4.2碳排放交易中介的特点

4.3经验借鉴

一是，中介业务要规范；

二是，人员要专业；

三是，要通过业务规模化求得生存和发展。

5、碳交易中介公司监事思路和目标

5.1思路

思路：以股东方业务为依托，在相应的碳交易市场开户、办理业务代理交易资质，日常交易，推动交易落实，收取代理费用。在业务能力提高时，拓展代理范围，增加代理业务量。

业务设计

5.2目标

当年目标

3年目标

3-5中长期目标

6、方案

业务场景：甲方有4台火电机组，2台筹建火电机组及配套的太阳能电站，要保证：已运行的#3、4机组碳排放指标不浪费、机组负荷波动不吃亏，#1、2机组逐渐退出服役与#5、6待批准筹建、配套新能源产能投产，指标大约100万吨。

任务：代理100万吨CO2指标平衡委托交易；现场交易；现场落实；结算。

核算甲方减碳收益；进一步筹措减碳的资金，包括CCUS项目资金。

组织设计和人员安排：经理1人，甲方联系人1人，交易员1人，结算员1人，财务和出纳配合2人。

日常工作：

碳排放市场交易及配套周期性工作。

2.3会员CCUS的进展。

7、经济性分析

7.1收入

科目：

7.2成本

交易成本

运营成本

7.3毛收入和利润

7.4盈亏平衡点

具体见附件1。

7.5投资回收期

8、风险和安全措施

要建立违约约束机制。企业要接受第三方机构的履约核查。对未完成履约的企业，除受到一定金额的罚款外，还要报给中国人民银行的失信黑名单。

9、结论

在3060政策引导下，燃煤电厂在电厂退役、新机组建设和新能源平衡要求下，建立碳排放交易中介业务，规范操作，和甲方和市场方实现多赢。

待细化工作：

1、碳排放交易中介公司调研

各相关交易所从事碳交易综合业务、自营业务以及经纪服务类业务的会员单位，以及从事温室气体排放核算核查的咨询服务机构、第三方审核机构、节能服务公司中，可以联系：中科华碳信息技术研究院（公司地址：北京市丰台区南四环西路188号总部基地十区22楼三层，联系电话：010-51668250 13701007233）

调研内容：

1.130万容量的煤电机组碳配额数量；

1.2中介机构在碳排放交易中的佣金比例，和其他可能的赢利点；

1.3如何建立中介行业的竞争能力。

2、全国性的交易所或天津/北京碳排放交易所调研

开户条件；了解成为会员的权利和义务。

了解

2.1碳价趋势、中介收入科目和依据；

2.2减碳收益和进一步减碳的资金筹措渠道；

3、CCUS进展调研。

实地调研。

了解项目进展，包括费用、技术、消纳。

附件

1、经营测算

2、火电厂CCUS可研报告

参考资料

1、碳排放交易网www.tanpaifang.com

2、气候投融资公众号，欧洲碳价突破50欧元 碳税法案也在酝酿中，上海证券报

3、气候投融资公众号