科创板推出了5套上市标准，强调以市值为核心的指标体系和财务指标经营条件，体现包容性，企业经营的确定性越高，经营成果越好，对市值的要求越低。以市值为核心标准，最低10亿元市值，这就是是市场化的重要体现。
盛景STF科创板辅导班玉丰老师解读，想上科创板的一定要认真看这部分，重点的重点。首先解读门槛，预计市值不低于10个亿，这个任何一个企业都可以达到，反正是预计市值，谁都可以说自己的企业市值10个亿，找出理论就可以。最近一年利润是正的，100万也可以叫利润，企业做出100万的利润，对会计应该视很容易的。同时营业收入满足一个亿就更容易了，尤其是有代理商的企业，这无非就是多找几个代理商执照走走账而已。从这个门槛来讲，中国最少有100万个企业满足，门槛并不高。如果造业绩有困难，还可以参考第二套方案。科创板关注的首先是利润，其次是销售额，再次是研发投入，最后是现金流。把这个顺序千万不要弄反了。研发投入可以理解为多找些员工身份证，多招聘一些学历高的，工资开的多一些，这些研发投入就高了。同时不要在用盗版软件了，多买些正版的，同时成立知识产权部门，一年造几百个专利，弄专利别怕花钱，如果造专利费事可以外包出去，同时要把自己企业包装成高新技术企业，不管花多少钱，一定要弄到，哪怕你是个养猪的，也一定要自己把自己当成高科技企业，否则没戏。
科创板强调企业必须姓“科”，行业在几大新经济领域，包括大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药、新材料、新能源等。一个重大的变化是，亏损企业将被允许上市。这意味着科创板将和港交所抢生意，尤其是亏损的生物医药类企业，将会成为科创板的宠儿。
盛景STF科创板辅导班玉丰老师解读，首先认定你的企业是不是科创板符合的，决定权在上交所科技创新专家咨询会手中，当然谁是这的成员，这个就是秘密了，这个秘密直接绝对未来的券商，投资机构投资企业的过会率。但有一点可以肯定，国家队的投资机构，如深创投，国家队的券商依然起绝对的主导作用，科创板，除了姓科，还姓社会主义。人工智能，高端制造，大数据，新能源，新材料，生物制药，这些外衣将被包装的五花八门，是不是这样的企业也会一定往这个方向包装，否则无法通过。比如卖酱油的可以把自己包装成大数据公司，在招股说明书可以这样写，在全国13亿人口中，分成几十个口味，南方喜欢什么样的，北方喜欢什么样的， 小孩喜欢什么样的，他们卖的不是酱油，是大数据服务。因为严格起来所有的企业都可以靠上这六个行业。现有的传统制造业只要在加上一个机器人研发中心和人工智能研发中心，都可马上变身高端制造。至于新材料和心能源就更好包装了，把传统能源替还一下，加上或者收购个电动车企业，氢能源企业，马上就是新能源企业了。这些只要熟悉科创板规则，包装并不复杂。两种方式一种招聘人才马上组件研发部门，一个是和大专院校和研究所合作，半年时间，只要花出去3000万以上就算研发投入。
另一个重大变化是，科创板允许红筹企业通过发行CDR的方式上科创板，条件即采
科创板发行卖出去比合规更难
各家公司需要注意的是，即便符合了基础条件，不代表你就能上；能不能卖出去才是关键。目前很多上市公司为了“管理一下市值”，发出各类公告说自己的管理公司有登陆科创板的计划，绝大部分并不现实，因为未必能卖出去。要知道，在2018年的港股市场中，每5家就有1家发行失败，股票卖得出去才叫NB。玉丰认为，科创板真正定义了“上市”，上市是一种状态，符合条件就可以维持上市状态，不符合就要退市，这是真正市场化意义的“上市”。这部分和新三板是一样的。新三板就是一个字上，结果都成了僵尸。看看科创板和新三板的区别。
对此有市场人士认为，科创板从风险收益比来看，风险上应该是低于新三板，但是高于创业板。企业的成熟度也是处于新三板和创业板之间，从长期来看，科创板相当于给投资者提供了一个新的投资标的。申万宏源董事长薛军在参加新三板智库的第四届中国新三板并购高峰论坛时曾表示，科创板的定位是国家创新，也是国家战略布局，而新三板上主要是创业型、创新型以及成长型的企业，是为中小微企业服务的一个最好平台。科创板的定位，更多是对接国际竞争力的体现，而不是跟新三板来做同质化的竞争。联讯证券的团队认为，从市场定位的角度来说，科创板主要服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。创业板定位是暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业；新三板主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务；
盛景STF科创板辅导班玉丰老师认为，科创板短期内很难有太大规模的公司数量，前几批公司承销难度应该不会太大，但是一旦科创板进入常态，承销将会成为最大的难题。这一点将会直接影响未来的投行生态和资本市场服务体系。在科创板的通篇制度中，并没有限制数量，按照新三板的历程，科创板属于宽进严出，既然没有发行企业数量多限制，那么就一个发行委员会就能审核所有想上科创板的企业吗？当年新三板是把辅导审核的部分功能转包给券商了，所以造成了新三板的超级泛滥。但科创板显然吸取了教训，没有把权力下放给券商，也没有要求一定要求券商保荐强硬要求，是不是券商就不是必须的了，如一些优秀的投行，是不是可以不需要券商，直接包装自己投资企业直接上科创板了，这样科创板是否还要求券商，会计所，律师所的审核，还是企业自己可以去掉这些中介机构直接上市？还是知名投资机构和券商投资的企业在上市审核加分，这些细节在哪里？这些细节将是绝对你的企业2019年是否登陆科创板的重要条件。
同时按照现在科创板的要求，就是上交所专家委员会过了就可以上市，无非就是三个月审核时间，然后20个工作日的咨询，然后就可以挂牌，这比新三板还快，如果你的企业现在开始包装，找到合适投资机构，半年内造出一个亿的销售额，抓紧弄几十个专利证书，同时把自己企业的研发形象包装好，现在开始准备，然后7月份准备充分提交，十一月份审核，如果通过十二月份就可以挂牌，所以想上科创板的现在开始就要抓紧行动找辅导机构。
IPO定价机制放开打新不会包赚不赔了
当前A股市场的新股发行价格受到预计募资、发行估值、同行业估值及每股净资产等条件的约束。现在，这些限制在科创板得以放开，以网下自由询价来确定最终发行价格，这就意味着科创板企业的上市定价将会突破23倍市盈率的标准。科创板前5个交易日不设涨跌幅限制，第6个交易日开始20%涨跌幅限制，这将使IPO定价足够市场化，拟上市公司、投行、投资机构和个人投资者，都将面临巨大挑战。以目前的环境，只要发行常态化，监管层不大可能担心发行价会被市场抬得太高；而随着越来越多企业登陆科创板，市场又会自动调节，股票发不出去倒会成为常态。 这件事情的另外一个影响是，打新不会包赚不赔了。是的，投资之前你真得好好研究公司了。
科创板的投资者门槛定在了50万，且要求有24个月以上的交易经验，这就把绝大部分的散户挡在了门外，意味着科创板从第一天开始就是机构投资者为主的市场。
从另外一个角度看，科创板也打响了中国资本市场去散户化的第一枪。科创板“横空出世”以来，中国的投行从业者都开始到处找项目，希望从科创板分杯羹。但非常残酷的是，只有头部券商才能参与这场盛宴，大部分小券商可能连汤都未必能喝得倒。因为参与科创板保荐的券商要对保荐企业进行投资成为基石投资者，目前要求2%-5%的投资额度，这将券商与公司进行深度绑定，这显然不是的小券商能够承受的。科创板的开启，意味着投行业务真正的市场化，交易能力将成为业务比拼的核心。但可惜，绝大部分券商只有写材料和应付监管的能力没有卖项目能力。所以，投行业务排名前十的头部券商，更值得你关注。和头部券商当道、机构投资者为主相对应的是，头部公司将成为科创板的主导力量。我们可能还会在特定阶段看到部分题材股飙升到千亿市值的可能，但是主导市场的力量一定是真正的科技明星；正如同苹果、谷歌、亚马逊称霸纳斯达克一样。投行将成为科创板的主力而不是券商。
为什么要大力支持科创板？
科创板的提出是我国资本市场改革新举措，是注册制改革的延续，也是新的国际经济贸易环境下的紧迫要求。从改革开放的历史进程看，采用增量式改革的方法在A股市场试点注册制，吸引优质中概股企业回归本土市场。打造具有中国特色的、“本国龙头企业引领的供应链上的高科技中小企业群体上市”的制度，补齐中国资本市场短板，加快提升中国企业科技创新发展的整体能力。从1990年上海和深圳两地证券交易所相继成立以来，中国的资本市场到如今有29年的历史，从计划经济向市场经济的转型，从高速增长阶段转向高质量发展阶段，中国资本市场为经济发展提供了积极的作用。随着新经济时代的到来，面对经济新常态，中国要不断挖掘经济增长新动能，提高国家竞争力。中国的核心竞争力来源于中小企业的科技创新能力，而近年来中小企业发展一直受困于融资难、融资贵等问题，而且由于中国一些龙头企业过度依赖海外合作伙伴的高技术高质量的软硬件，从而面对因贸易摩擦加剧发展受重挫的严峻挑战。
大量优质的独角兽企业，也因现有板块上市门槛过高等原因纷纷到境外资本市场上市，大大削减了中国金融市场的活力。此时科创板的提出为推进中小企业创新发展、为完善多层次资本市场提供良好的契机
科创板的创新点重在注册制，注册制。大大降低了优质中小企业上市的门槛。
理论上讲，注册制下，所有有意愿的企业都可以平等公正地获得发行上市的机会，使一些原本无法满足现有板块上市要求的企业也能得到来自资本市场的资金支持。但这次科创板的推进，我们更是要带动中国直接金融体系的发展，提升直接融资比重，与以银行为代表的间接金融体系一起，共同服务好中国实体经济，使资本市场恢复经济晴雨表的功能。
尤其需要强调的是：不同于此前的战略新兴板和股交所的科技创新板，在当今贸易摩擦日益严重、贸易保护主义卷土重来的背景下，中国急需打造一批本土的科创中小企业群，更需要形成一条属于自己的科创企业供应链与价值链，改变过去两头在外：技术在外、服务在外的被动格局(高科技服务进口依赖)。因此在特朗普去全球化的浪潮中，科创板的提出具有了更大的使命感。它不仅是为了弥补现有资本市场造成的“短板”，而且也是想通过注册制的改革，为中国主导的、由自己高科技中小企业参与的“价值链”重构，提供一个较为完善的多层次资本市场。
科创板要打造中国主导的科技创新企业群。
科创板可以首先引入一批优质的行业龙头企业入市充当中流砥柱，增强市场的估值能力，提高市场健康发展所需要的“流动性”的规模和质量；然后发挥注册制的比较优势，降低门槛允许更多高科技、高质量的中小企业上市。这些企业可以是龙头企业供应链的上下游，也可以是未来潜在的合作伙伴，同时引入发达国家较为成熟的市场化机制，让大量专业化的机构，“用脚投票”来判别企业的优劣，制定严格的退市制度淘汰劣质企业，做到入市-退市机制畅通，进而依靠这样的市场力量去倒逼企业创新发展，不断提高其核心竞争力，自然就能避免中国资本市场过去存在的劣币驱逐良币的现象(公司治理效应)，也能让中国广大投资者能够通过购买专业机构的相关金融产品，真正分享到具有核心竞争力的中国供应链上的企业群体所带来的丰厚的价值创造红利。注册制下，审不审、审什么和谁来审，一直是不可避免的问题。为了更好地打造龙头企业引领的供应链中小企业群上市的创新机制，审查的内容就应从单个企业转向整个行业，以业务、成长为导向，为弥补国家短板业务的中小企业提供发展机会。根据统计，中国目前直接融资比例为30%，间接融资为70%，日新月异的经济发展带来的金融服务需求，仅仅以间接融资为主的传统金融模式早已不能够满足。此外，在这30%的直接融资中也存在着融资门槛高、监管不到位以及制度不完善等众多问题阻碍着企业健康发展和国民所应分享到的财富效应。
因此，今天科创板的推进，若能采取“以龙头企业挂帅、新经济业务方向的中小企业群体跟上”这种全新的供应链和价值链培育模式，不仅有助于提高直接融资比重、增强抵御金融风险能力，有效缓解中小企业融资难、融资贵和IPO堰塞湖现象，而且更重要的是，它能改善我国金融市场投融资环境的质与量，推动建立以市场化为导向的资本市场体系，促进中国社会整体创新的水平。改革开放已历四十年，中国已经是世界第一制造业大国，中国企业从低端走向高端，越来越进入世界经济核心领域。
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从金融角度在解读一下科创板
