第二个大的方面，
金融安全面临的挑战，主要有三个方面的挑战，一个思想认识上的挑战，一个信用风险的挑战，一个金融科技的挑战。
思想认识上的挑战。现在，金融安全建设已经上升到国家安全建设的重要组成部分。对金融安全思想认识需要加强，思想认识上的偏颇会影响金融安全建设。2018和2019年中央反复强调我国经济面临的最大风险是金融风险，中央作出的判断是对中国的金融形势综合判断得出来的。
金融经营者铭记金融业改革的初心，这个初心是服务实体经济，是银行自身要遵循运行规律，更加健康，更加稳健。谁也不知道“灰犀牛”事件和“黑天鹅“事件什么时候发生。回顾一下国际和国内的重大风险事件，经济学家从来没有准确预测过金融风险，实际上有些专家的预测与后来发生的金融危机没有任何关系。所以，金融业按照金融运行规律经营，积累和学习过去的教训，总结处置金融风险的经验更为重要。
几次金融风险暴露的问题，实质上的原因，是中央讲的金融背离了实体经济。金融业应该按照党委、政府的需要，把服务实体经济做为根本，经济是水，金融是鱼，水鱼相融，才能水至清，鱼至活。这个时候，系统性风险才不会发生，危机才不会成为现实，金融促进经济增长的作用才能得到充分发挥。否则很容易出问题。
银行应该为实体经济服务，避免资金层层嵌套和体内循环。过去的几年，金融多头套利，资金空转，体外循环较为严重，每一个环节都要付出利息和费用。金融行业的特质说明，金融作为经济的媒介，本身并不创造价值，得到的这个收益是实体经济产生的收益，是社会平均利润率的一部分。但是，长期以来，金融业的利润始终处在各行业的前面，并超常规的远高于实体经济，这是社会平均利润率不合理分配的一种表现。除了股改之前，和2015年银行盈利率增长处于最低谷，金融业的利润始终不断的在高速增长，近年四大行的净利润合计达一万多亿元左右，经济实体与银行进一步拉大了经营效益的差距。
空转套利、体内循环所产生的加大实体经济负担的行为，中央整顿之后得到了好转，包括理财、影子银行业务等也在逐步的进行规范，这样可以提升资金供给效率，把更多的资金投向实体经济，金融的收益也有助于向实体倾斜。实体经济发展了，银行才能发展，中央最近讲，经济活，金融活，我想就是这个道理。
另外，从另一个角度分析，从价值取向看，银行也是企业，建立现代企业制度之后，银行已经成为一个自负盈亏的企业，并对股东和客户承担资产增值的责任。这就带来另外一个问题，银行支持什么，怎样支持。支持实体经济需要按照中央的要求，符合经济增长的新常态，着眼于供给侧结构性调整，落实好中央的要求，是银行的本源。要支持有效益的生产、流通和消费，在实体经济产生效益的前提下，实现银行自身的价值。这样，经济稳健发展，银行稳健运行，才有可持续性。支持有效益、高质量的实体经济应该是金融业的初心，是实现金融安全的基础。
经过2004年建立现代企业制度的改革，中国大型商业银行在诸多方面已经可以与国际大银行同台竞舞，除了具备与之竞争的能力之外，银行业特别是大型商业银行努力提升政治站位，积极履行政治责任。充分发挥大型商业银行的“压舱石“作用，在支持实体经济当中，长袖善舞，在促进经济增长中发挥重要作用。
讲求经营效益和服务社会是金融业的经济责任和社会义务，金融业按照建立现代企业制度的目标，需要履行好经济责任和社会责任。按照党中央国务院的要求，落实好普惠金融政策，为小微企业让利，这个需要银行在承担应尽责任时，也需要经营者付出辛苦的努力，承担好经济责任和社会义务。
第一个，按照习近平总书记讲的，对民营企业、小微企业，要有感情，有热心。同时，银行需要平衡好普惠金融的成本和收益关系，平衡不好，普惠金融的支持和普惠金融的政策将难以落实。银行要狠下功夫，从资源、技术、流程等方面创造条件。李克强总理讲，要运用大数据的办法筛选优质企业。通过互联网技术实现快捷营销，降低银行和小微企业的融资成本，有利于解决融资难融资贵的瓶颈问题，稳定增长才能实现。下达贷款增长指：标、普惠金融要达到商业银行贷款余额的一定比例，达到商业银行当年信贷增长的一定比例，这些政策上的要求才有可能落实。
第二个是要坚持供给侧结构性改革和“三去一补一降”，减费让利才有可能。小微企业有生存期，符合运行和生存规律，企业才能有活力，优胜劣汰，才有可能为小微企业真正减负。 小微企业也要管理好自身，为减费让利创造好条件。优秀的企业不能得到减费让利的扶持，信誉差、产品质次价高，应该被淘汰的企业还要享受融资优惠，这是不公平的，银行也难以为继。
在目前中小企业贷款不良率仍然处于高位的情况下，银行收益无法覆盖成本。应通过建立在政府、工商、税务、法律、银行等各部门综合施策的基础上，加上金融科技的应用，建立有效的风控机制，提升获客场景的便捷性，降低银行和小微企业经营成本，使银行和符合市场需求的小微企业在竞争中健康发展，并处于良好的融资环境，银行信贷成本和小微企业经营成本降低了，小微企业的信贷获得感会有关改善，银行的积极性会进一步提高。
对一些很好但暂时困难的企业，除了融资之外，银行还需要为企业融智，在资产重组、再造生态过程中发挥银行多功能作用，配合政府、财政、工商部门采取综合措施，为企业解决实际困难。
总之，为小微企业服务，在思想认识上要真正重视。同时，不要出现偏差，在讲支持的时候，要讲高质量的支持，做到小微企业健康发展和银行双赢。
信用风险的挑战。第二个影响金融安全的，是信用风险。2017年的金融工作会议上，习近平总书记指出，金融乱象丛生。包括资管、理财产品，以及类似的影子银行，对金融秩序造成了不良影响。现在进行了一年多的整治，金融乱象得到了治理，效果很好。从防范和化解金融风险的难易程度看，金融乱象比较好治理。金融乱象也好，影子银行也好，可以通过采取行政、市场的监管、加强宏观调控进行解决，而且很容易见效。实践证明现在已经实现了初步的治理。
从国内外历史金融危机事件的分析和判断来看，最难解决和控制的是信用风险。信用风险的本身隐蔽性很强，因为淹没在非金融企业当中，淹没在企业和经营当中，与经济相伴而生。我感觉到信用风险应该是今后影响金融安全的主要因素，主要原因是由于金融的体量和质量。
信用风险可能会影响金融和经济的安全运行。比如说，非金融企业的杠杆率过高问题。目前，有些领域的杠杆率并不高，居民杠杆率是40%，和国际差不多。政府的杠杆率现在统计是60%，当然还有隐性的，加上隐性的，政府的杠杆率大概90%。即使是90%的话，和国际上发达国家的杠杆率也差不多。
现在问题最大的问题是非金融企业的杠杆率，非金融企业的杠杆率实质上是银行信用促成的。这个杠杆率在目前来讲，和国际上各个国家比较，我们是最高的。但降下来很难，从我国企业融资结构分析，如果银行的信用撤下来，那我们的经济可能会成为问题。我想，如何看待和处理好这个问题，应该引起我们的重视，深度研究，否则今后可能会真的出现问题。
这里面，我的想法，非金融企业的杠杆率不能再增加，应该下降，当然是逐步的，否则银行的信用风险难以消除。如果银行的信用风险难以消除，我们的经济也不会好，经济会受到影响。刚才有个表我们看到金融业增加值占GDP比例大概从93年是5.3%，美国是6.6%，德国是4.9%，97年我们在最困难的时候金融增加值占GDP增加值也不过是5.3%。再看一下最高的2015年是8.4%，美国是7.5%，德国是4.1%，日本是4.3%。除了2015年以后下降之外，我们金融增加值从2003年始终是往上涨，往上升，这是不可持续的，非金融企业杠杆率的高讫，有可能引发信用膨胀。中央近几年坚持结构性调整，落实“三去一补一降”，非金融企业杜杆率从2016年开始下降，2017年不到8%了。
只有非金融企业的杠杆率下降了，实体经济承受的利息成本才能下来，否则经济实体负重前行，经济也难以实现高质量发展，产业结构也难以调整。现在很多企业家讲，我干了一年挣了多少多少钱，绝大部分利润都被银行拿走了。现在只能这样，为什么？因为企业经营的所需负债基本上是银行贷款，企业资产负债率普遍在75%以上，大大增加了企业经营成本。当然，这里面有历史的原因，1983年，企业流动资金管理和供应做了重大调整，原由财政部门拨付企业的自有流动资金，改由银行供给。而相应的直接融资机制并未相应有效的建立。由此应由财政部门或直接融资解决的资金，全部由银行承担，相应的增加了企业的负债成本。
非金融杠杆率过高，在全面市场化背景下，银行也会面临息差收入下降的境地，银行的深化改革将难以为继。现在，银行的综合化程度低，资产经营越来越偏好贷款，随着利率市场化改革的深入，银行依赖利差赚取利润的经营模式将不可持续，银行的经营效益会出现问题。目前，银行息差是2.7%左右，过去最高的时候是3点几，中央银行在制订基准利率的时候，为商业银行的利差和经营效益留下了充分的空间。但是今后利率市场化完全实现之后，2.7%的利差是很难维系的。真正的利率市场化到来之后，没有那么高的利差。看一下发达国家，包括美国、英国甚至
香港，很多储蓄利息是负的，存到银行不但没有利息甚至还要付手续费，贷款的利率1点几、2点几。我国银行的净利润85%仍然是净利息收入，大概15%左右是非利息收入。美国的银行、欧洲的银行，中间经营收入占50%左右，最高的达到67%。没有一家银行的净利息收入达到80%的，所以全面市场化以后，利息收入也会在将来面临很大的挑战。
降低非金融企业的杠杆率需要从企业资金供给机制改革上考虑，从直接融资上发现更多的空间。这个空间在哪里，我想就在我国国民的高储蓄率。2010年我国的储蓄率最高，51.5%，到了2015年总储蓄率下来了，48%，但与发达国家和新兴市场国家相比较，我国国民储蓄率仍然是最高的，美国大概是19.2%，日本是27%，英国是12.9%，印度也不过是32%。所以降低国民的总储蓄率是促进直接融资的一个方向。比如说在储蓄利率的调整上，要有利于支持和扶持储蓄资金向投资转移，鼓励企业和居民个人直接投资。在这些调整方面，除了政府在财政、税收、工商管理等政策支持之外，银行也可以利用综合化多功能的优势，在支持企业和个人的直接融资上创新产品，提供工具。
目前，还有一个普遍现象，较多的企业追求金融功能，企业资金不是用在扩大再生产，而是热衷于建立金融版块，购买信托产品、理财产品，企业资金回流金融体系的情况比较严重。
中国过大的金融总量不是优势，可能会成为金融宏观调控的负担，金融的特性说明，蕴含的金融风险与体量是相对衬的。提高直接投资比重，减少信用负担，才能避免和减少金融体量过大的风险。我国金融总量300万亿，美国是100万亿，美国的金融和GDP比例是1：1，我们的金融总量相当于GDP的4倍，远远高于发达国家。对非金融企业的杠杆率过高问题，大家讲，有现实的原因，企业确实是资金困难。但是和我们对企业资金供求的认识，和我们对金融特性的认知不足是有关系的。
非金融企业的杠杆率问题应该研究。但不宜“一刀切“，把金融增加值占比由8.4、8.2，立即降到国际上合理的水平，那也是不现实的，在当下实体经济资金困难的情况下也是不可能的。强行下降，经济可能出现问题，解决这个问题需要综合施策，循序渐进，采取逐步解决的办法。
金融科技的挑战。互联网从15年前开始引进，快速发展则是2012年之后， 电子支付、P2P以及
区块链比特币的炒作，它的交易通过信息技术瞬息完成。但是，风险传播也相对在瞬间产生，短时间内可能影响到众多客户，而且影响到众多的领域。设想，如果出现风险的时候，和它的交易、融资和产生的效率是相同的，风险瞬间产生和扩散，是不可收拾的。近几年这类的风险使我们看到了网络贷款和融资所瞬间产生的风险，一度使人“谈网色变”。大型商业银行的金融科技现在还在路途当中，有的正在建设，有的已经建成了，金融科技在发展过程中如何控制好风险，我想金融部门责任重大。
对金融科技怎么看？现在大家都在讨论金融科技的概念，金融科技是一个未来的趋势，BANk.4.0的金融科技理念开始普及，5.0也不会很远。但是我想，金融科技在银行经营的框架中永远是第二位的，不能成为第一位。因为科技主要是起支撑作用和服务作用，它仅是个工具，它是通过技术的开发和技术的应用达到为客户综合化、多功能服务的目的。金融业务需求是第一位的，科技处于从属地位。所以，在科技开发过程当中要坚持为客户、为业务服务的开发方向，坚持高水平、企业级的技术开发路线，导向是为客户提供丰富多彩的产品，为客户和银行创造更多的价值。
金融科技和金融业务的结合。应该说，现在大型商业银行、股份制银行包括城市商业银行的综合化、多功能已经具有相当的规模，包括国际化。只有综合化、多功能和国际化，金融科技才会有施展发挥作用的余地。如果简单的存、放、贷，不考虑综合化、多功能的金融服务，八、九十年代的银行系统功能，再加上互联网技术，就可以解决这类一般性的金融服务问题了。金融科技要与金融的综合功能和无处不在的服务相匹配，紧密结合，否则就会无的放矢，甚至会造成科技资源的浪费。
金融科技和金融结合方显示出它的能力和魅力，。摩根大通的技术人员占整个员工的20%以上，25万员工当中，有5万是技术人员。更重要的是，摩根大通打破了传统银行前台和后台、业务和技术的分界，将产品人员和技术人员合在一个办公室工作，既降低了成本，又大幅度提高了科技转化为生产力的效率，实现了技术与业务的无缝对接。而且，公司还要求业务人员学习编程语言。摩根大通的金融科技的模式值得我们借鉴。
金融科技要建立在风险机控的机制之上。有些金融科技公司并未取得金融经营牌照，所从事的业务缺乏内部控制机制。金融科技支持下的各类交易活动，如何确保交易畅通和客户账户安全，也缺乏风控基础。监管部门对金融科技的监管，应借鉴国际上监管沙箱的监管模式，通过风险机控确保风险处在可控状态，并为提前预警打好基础。科技金融系统的建设与管理不容忽视，如果哪一个数据中心和运营中心出问题，形成连锁反应，出现问题将是毁灭性的。
上述金融安全建设这几个方面，是当下有可能出现问题的主要方面，当然还包括其他很多方面。
金融风险的管理，需要我们在实践中不断的分析、判断，防患于未然。尽管我们包括经济学家、专家难以对重大风险作出前瞻性的准确判断，但有责任与实际工作者共同努力，总结分析历史上处置风险所积累的经验和教训，提出有针对性的意见和建议。尽管风险表现可能不同以往，但风险把控和适时处置的态度、理念是相同的，并且不可或缺。
汉代散文家桓宽讲：明者因时而变，智者随事而制。今天就讲到这里。谢谢大家！
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