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“股权投资”成为传统投资机构进入区块链领域的最佳方式

2019-5-27 12:07

来源: 巴比特专栏 作者: 币市观察家

今年以来,币圈走出了近1年多的熊市,开始了逐步上涨,特别是4月份以来,主流货币轮番上涨,比特币由年初的3000美金左右涨到了8000美金,以太坊由年初的近100美金涨到了280美金,很多小山寨币翻了好几十倍,不少人欢呼牛市已经来临。


2017年的牛市,让传统机构认识到一个新的领域:区块链行业,2018年初数字货币市场达到牛市高潮,玉红打造的区块链不眠群,让更多的大佬了解和进入币圈,著名的投资人徐小平老师直接在真格基金群里直呼区块链时代即将来临,但是随之而来的熊市,币价跌跌不休,大佬们被指各种割韭菜,大部分大佬们黯然离场,仿佛从未来过一样。

天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往,今年随着币圈的进一步回暖,大家对区块链关注肯定也是越来越多,投资机构作为投资领域的最重要的参与者,自然也不会在利益面前毫无波动,但是去年进入的币圈的传统的大佬的尴尬境遇让他们心有余悸,同时区块链行业也跟去年完全不同了。

区块链投资与传统股权投资存在很大的差别,其中主要的一个差别是:股权投资周期较长,在早期投资完成后,需要很长的等待才能完成退出,但是区块链的一些项目通过ico则有可能在几个月就完成退出。下面具体聊下区块链投资和传统投资的不同投资方法:

首先是区块链投资,一般的估值是依据它代币在外面的流动比例,以及它想募集到的资金,然后结合创始团队、社区活跃度、技术成熟度等进行估值。2017-2018年机构投资参与私募,也是用主流币换项目方的代币,然后和项目方一块,通过各种站台造势进行ICO,最后上知名交易所流通、快速退出,这个过程可能就3-4个月时间,

这种短、平、快的融资方式从长远来看,对行业发展是极为不利,这种说白了就是类诈骗,拿了钱之后就关门项目或者根本就是一个想法就去融资,一般来说企业从小到大需要企业家和团队披巾斩棘,融资也会伴随企业发展的各个历程,但是ICO是企业还是想法的时候先拿到所有的钱,企业家还有动力辛辛苦苦去发展壮大企业吗?

现在一方面是还处于熊市,上交易所的破发现象很常见,民众对于ICO套路模式也熟悉了,不在做接盘侠,就算上交易所之后也无人接盘,同时ICO也早已被各国禁止,存在一定的法律风险,如今区块链投资变现的渠道发生的极大的改变。

其次是传统投资股权投资,在传统领域,股权投资根据企业的发展阶段可以分为:种子轮、天使轮、A、B、C、D轮等、Pre-IPO、IPO之后这些阶段,一般是第一年投资后,二、三、四年进驻项目的董事会,看怎么协助项目,并给项目提供信息和资源;如果公司做的好,七八年后有上市的机会,过程持续很久,很少有企业能走到IPO这一步。

从ICO被各国禁止之后,出现了STO、IEO等模式,这些模式要么不好操作,要么就是换汤不换药,对于正规的机构来说,都不是理想的退出的渠道。

我们看到在ICO等模式被禁止之后,2018年5月以来,嘉楠耘智、亿邦国际、比特大陆三家先后向港交所递交了招股书,但是都被拒了,传统的资本市场对新的行业一时间还无法接受,今年以来传出嘉楠耘智可能上科创板,未来尽管区块链企业上市之路不平坦,但是最终肯定会被传统的市场接受。

《2018第二季度胡润大中华区独角兽指数》显示,比特大陆、嘉楠耘智和亿邦国际三家矿机生产商分别以700亿元、200亿元、100亿元的估值占据区块链行业头三把交椅。

智能合约的推出具有划时代的意义,但是现在出现了滥用,对于商业应用来说,token对比传统的积分更具有意义,能让企业更好与客户进行绑定,把客户从价值消费者变成价值的拥有者,但是我认为,Token应用到项目所有权等金融属性上,则值得仔细思考,会不会导致滥用。

从上面的分析来看,传统的投资机构进入区块链领域,理想的方式还是通过股权投资。

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