时至今日，证券类通证合规模式已经初具雏形。根据证券类通证合规的不同发展阶段，可以将其分为三个阶段：
第一阶段：不受美国证交会(SEC)监管的证券类通证。这类证券类通证对信誉良好、有资金实力的投资者进行监管豁免，目前已被跨境投资者使用。
第二阶段：通过对身份管理进行彻底改革，产生符合美国证交会规定的证券类通证。KYC/AML规则通过智能合约和区块链技术实现自动化，按国别对KYC/AML规则进行哈希，可以使跨境交易更加高效。
第三阶段：这波证券类通证浪潮的核心是降低监管风险，寻求更多创新的金融机会。这些证券类通证将专注于改善流动性、提高跨境交易流动性溢价、促进对KYC/AML规定的遵守，以及缩短结算时间。第三次浪潮通过对现有资产进行通证化，将实现股息管理、股权分割等资产管理的自动化。
尽管KYC经过了几轮的技术迭代，但依然存在许多问题，需要引起业界的关注和探讨。首先，KYC/AML审核门槛逐渐提升，可能会一次性将大部分投资者排除在金融体系之外。即使合法合规的证券类通证，因为合格投资人的资格审核，普通人很难参与其中，直接导致此前各国政府和金融界所倡导的普惠金融成了美好愿望。
其次，目前的KYC/AML体系基本上都是由中心化的交易机构来进行审核，这意味着经过审核的用户可能处于风险之中。他们上传的个人信息，除了用在通过审核之外，并不知道会不会被机构挪作他用或者直接用来变现。因此，对于如何保护个人的信息或数据资产的安全性，是KYC/AML本身衍生出的问题。
随着加密金融的发展，越来越多的巨头加入其中，赋予数字资产交易机构以及证券类通证平台以全新的KYC模式。通过将KYC与区块链数字身份、智能合约等新技术相结合，以链上+链下的验证模式为用户在不同场景的身份核验提供便利，在加快账户审查效率的同时还解决了敏感信息的隐私保护问题。当用户在一个平台更新信息时，新的信息也会同步更新到用户注册的其他平台，避免重复核验。这为金融机构、监管机构和其他利益相关者提供了一个值得信赖的、不可改变的审计轨迹。
在未来，KYC不仅承担筛选合格投资人的基本功能，还会衍生出更多个性化功能，比如汤森路透(Thomson Reuters)金融与风险业务部门演化为KYC金融软件公司Refinitiv，并提供给数字货币交易所使用。
证券类通证的成功与否，一方面取决于监管部门对于加密金融的认知，另一方面则取决于KYC发展和完善的进程。相信随着监管措施的优化调整和KYC/AML模式的日趋完善，困扰证券类通证合规的这些问题，将会逐步得到解决。
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