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天秤币意在成为超主权货币

2019-8-23 09:14

来源: 法治周末 作者: Cindy

既然天秤币想规避的是比特币数字货币由于内在价值缺乏而产生的投机性波动,那为什么不走捷径,即直接参照主流稳定币模式把自身的信用和美元的信用绑定呢?挂钩金融市场中的“避风港货币(Safe Haven Currency,指诸如美元或瑞士法郎等主要交易货币,投资者和基金经理在政治动荡时期欲为资金寻找避风港时,即会将资金投入此类货币)”,不也同样可以实现币值的保值吗?

一种解释是天秤币的野心远远超过现有的任何稳定币。设计者想把天秤币货币塑造成具有生命力的独立的超主权货币单位,成为兼具交易媒介、记账单位和价值贮藏功能的“全球性数字货币”。这就需要把信用的主要来源从美元也就是美国政府转移到天秤币协会。这是一种风险和机遇并存的路径选择。

主要风险是:第一,天秤币协会主要是由大企业(尤其是位于硅谷的美国的大型互联网企业)为核心成员组建的,虽然在瑞士注册为一个非营利组织,本质上仍是私有性质的组织。历史上还从未存在过由一个私人组织来管理具有全球公共品性质的全球数字货币和实施货币发行局制度,也没有治理和监管这样一个组织的案例或模板可以参照。

举例来说,根据目前的机制设计,天秤币储备金有两种来源:用户和早期投资者。投资者通过储备金中生息资产的收益来获得回报,而百分百由中央银行现金构成的储备金是无利可图的。这就需要协会制定一个合理审慎且平衡多方利益的储备金管理政策。

第二,近年来,脸书公司多次成为监管重点“照顾对象”。去年,在著名的“剑桥分析”事件中,因泄露 5000 万用户的资料而使得一家政治咨询公司利用这些信息影响英国2016年脱欧公投和美国2016年大选,脸书的首席执行官扎克伯格连续被美国参众两院质询并向公众道歉。这些不良记录很可能让天秤币在监管上面临无法逾越的障碍,导致项目无法启动,除非作为项目发起人的脸书公司可以说服监管忽略其此前托管用户信息时的不良记录,并支持一个由其发起主导的在瑞士注册的托管用户资产的组织。

尽管如此,天秤币面临的机遇又是历史性的。由天秤币协会负责实施货币发行局制度,如果运作有方,储备资产充足雄厚,则天秤币可以成功赢得消费者的信任。借助脸书公司和协会成员的网络,围绕天秤币的生态系统可以迅速扩大,从而为Libra货币成为数十亿人使用的全球货币打下坚实的基础。

《经济学人》杂志作了一个假想,若每个西方国家的消费者将10%的存款转成天秤币形式,那么天秤币储备金的规模将达到两万亿美元,可一夜之间成为国际债券市场上的重要力量。这才是天秤币真正的可怕之处。

追溯天秤币欲成为超主权货币的野心,我们甚至可以回到互联网泡沫最高峰的1999年。当时刚创立PayPal不久的联合创始人兼首席执行官彼得·蒂尔为这个现在支付领域的巨头确定了“成为世界金融的操作系统”的愿景,根据《支付战争》一书中的记录,这位后来脸书的天使投资人向团队这样描述:“在21世纪,人们需要一种更方便、更安全的货币形式,只要有一台掌上电脑或是网络连接,就可以从任何地方获取;当然,对于美国用户,我们称之为‘方便’的东西,对发展中国家的人来说就是革命性的。”
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标签: 天秤币
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