目前，根据我们的搜集和研究，中国市场上存在许多从事
区块链投资的基金，也有很多机构称自己为“
token Fund”，但深思其设立依据和运作模式，这些基金大都不合规。具体原因如下：
1.1 根据央行等5部委在2013年联合发布的《关于防范
比特币风险的通知》（银发[2013]289号，下称“289号文”），“各
金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务，包括：发行与比特币相关的金融产品；将比特币作为信托、基金等投资的投资标的。”尽管289号文仅禁止对于比特币的投资，但鉴于中国监管机关“实质重于形式”的监管标准，我们认为其禁止对于任何Token的投资。因此，目前中国市场上多数投资于Token的基金的合规性都是存疑的。
1.2 鉴于目前中国法下设立Token Fund不具备合规性，我们建议投资人将目光转向开曼群岛，其因法律成熟中立且对基金收益免收税款而被誉为“私募天堂”。具体而言，在开曼设立基金的优点如下：
作为一个主流的PE（私募基金）设立地，开曼基金在全球范围内得到认可与受用；
相比在其他国家或地区设立基金，在开曼设立基金的有关规定相对宽松，并且不需要监管批准；
对投资者的国籍及居住地点无相关要求，且由于较松的监管机制，基金设立的速度快、费用低；
税收信息的透明度，对基金收益免收税款；
具备健全的法律框架及基础设施；
开曼基金拥有广泛的全球性及多样化的资产基础；
开曼基金将投资者的资产分销最大化，因此吸引了全球投资者。
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