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深度分析比特币价值资产的波动性和储存

2019-7-4 14:01

来源: 链门户

深度分析比特币价值资产的波动性和储存


在探讨比特币的价值属性以及比较它们与其他储值资产之前,首先要先解决“价值存储”意味着此类资产的价值永久稳定的常见误解。因为从上面列出的其他价值资产存储来看,情况显然不是这样。

例如,从2011年至2015年,黄金损失超过其价值的50%;从2006年至2009年,旧金山房地产价格下跌超过50%(根据标普/凯斯-席勒价格指数);虽然艺术品和收藏品市场更难被衡量和指数化,但即使是最有利的指数也突显出明显的波动性。

事实上,短期波动似乎是储值资产的标志,而不是针对这些资产的黑标记。这在很大程度上是由它们上面提到的属性引起的。对于非常稀缺的物品,相对于静态的供应再加上需求的波动可能会导致价格大幅波动。在2008年金融危机的阵痛中,黄金的大幅升值就是无弹性供给效应的一个很好的例子。

由于比特币前所未有的稀缺性,这种效应在比特币中得到了独特的放大。如上所述,其他资产是稀缺的,但即使是最稀缺的资产,如黄金,每年的供给量仍在增加,尤其是当价格上涨时,以前开采无利可图的黄金也变得有利可图。相比之下,比特币表现出绝对的稀缺性:供给上是真正有限的,数学限制是只能创造2100万个比特币。由于供给缺乏弹性,所以比特币的价格自然会出现更大的波动。

最后,市场增长预计会出现波动。流动性随着越来越多的投资者开始接触这一类型的新资产而增加,并且需要更多的资金来推动市场。在早期阶段,较小的投资可能会导致价格大幅波动。然而,随着市场在过去十年中逐渐成熟,波动性随着市场的深化而逐渐降低。今天,比特币市场已经可以吸收大量卖单,而价格却不会出现非常疯狂的下跌。

这一点是非常重要的,否则我们有可能会过早地将比特币视为一种投机资产而非储值资产。因为随着开采率的增加,比特币的波动性也会间歇性增加。

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