Libra来了，稳定币市场将掀起怎样的风波？

稳定币（Stablecoin）也是加密货币，只是其目的在于最大限度地控制价格波动。目前已经出现了多种稳定币，通过各种机制来实现稳定（比如通过锚定法定货币或商品或使用复杂算法等手段）。因此，稳定币与比特币等其他加密货币具有本质区别，其他加密货币的价格基本上取决于自身区块链技术的价值以及市场投资者对其的信心与估值。加密货币的不稳定与剧烈波动是很多机构和个人无法接受的最重要原因之一，而这正是稳定币为什么会出现的理由。数字代币价格一直在波动，但稳定币价格应该稳定，按目前金融市场的标的，稳定币相当于现金，而数字代币对应于股票，如下表。稳定币可看成数字代币的“停车场”，作为买卖数字代币的中间媒介，这样投资人的资金可以一直放在加密货币上，而不用回到法币。理论上这些稳定币需要有法币或是等价物（例如黄金）支持才能发行，这样，稳定币项目方就如同现在的商业银行。

稳定币的盈利模型是靠交易（其他盈利方式见第四节），而不是靠币值上涨，所以交易越多，项目方越盈利。

但事实上早期出现的很多所谓稳定币价格并不稳定，价格在一天内剧烈波动，也因此被质疑为“假稳定币”。也有稳定币项目方自己通过买卖稳定币套利，损害投资人的利益。

稳定币和银行现金相比还是有巨大差异，稳定币因为属于加密货币，可以不经过SWIFT进行跨境支付，与传统银行系统相比，速度快、手续简。稳定币跨境支付能力大大超越传统银行，可以在任何时间交易，不用在银行排队，这一功能逐渐被人们所认可，传统银行跨境支付受到严峻挑战，所以，2018-2019年世界许多银行也开始发行合法合规的稳定币。

USDT是第一个稳定币:

Tether发行的USDT是这个市场最早的“稳定币”，2015年2月就已经在交易所上线交易，并在两年多的时间里几乎没有竞争对手。但由于法币通道顺畅、用户习惯等原因，USDT的交易量表现一直平平无奇，其日交易量在17年之前甚至从来没突破400万美元。2017年9月的九四事件为USDT的崛起带来契机，由于法币通道被禁，USDT交易区随着btc、ETH交易区相继在各大主流交易所上线。伴随着年底加密货币市场的暴涨，USDT的日交易量最高达63亿美元，至2018年10月底，日均交易量仍在20亿美元上下。

但是据国外媒体多次报道，USDT不公开账本，后面的资金很可能是假的（因为其项目方没有提供证据证实这些资金存在），至少没有足够的法币支持，而且出现价格不稳定，现在国外检察官正在对其项目方进行调查。由于USDT价格不稳定，是假稳定币。据国外媒体报道，2017年到2018年间，数字代币大涨，是USDT故意超发假稳定币造成。这相当于USDT在没有法币支持的情况下，“无中生有”制造货币，又没有政府监管，以至于数字代币不合理的暴涨。国外监管方认定这是严重欺诈行为。

GUSD/PAX则是第一个合规稳定币：

2018年9月，纽约金融服务部（NYDFS）批准了首批合规稳定币GUSD和PAX。因为数字货币剧烈的价格波动，阻碍了其作为交易媒介和价值尺度的工具（三大货币职能中的两个），储藏和避险功能也不能很好实现（所以数字货币在很多国家被定义为资产而不是货币）。ST（数字股票）的兴起、比特币和以太坊的熊市，让市场逐步认识到真正具有货币职能的稳定币是市场的重要基础设施，掀起一股稳定币热。

从2018年开始，各大机构包括金融机构和科技公司纷纷加入发行稳定币的大潮中。

第一个国家支持的稳定币：

2018年7月，IBM与总部在旧金山的初创公司Stronghold联合发行拥有美国联邦存款保险公司（FDIC）承保、与美元1:1挂钩的稳定币。这是被美国政府所支持的稳定币，意味着区块链的金融革命正式来临。事实上，IBM在2018年8月就直接表明他们发行的是“数字法币”(CBDC)或是“数字美元”。

这件事意义重大，因为这是由非央行、非银行机构发行的合法合规的稳定币，并且由美国政府FDIC担保。

银行发行的稳定币：

2019年2月15日，摩根大通银行也发行稳定币，成为全球第一家发行稳定币的商业银行。而且IBM和摩根大通都做跨境支付。

2019年6月5号，由英国巴克莱银行为首的包括瑞士、加拿大、美国、日本、西班牙等14家银行也推出稳定币(Utility Settlement Coins，USC)用做结算。这14家银行一起发行数字加拿大币、欧元、英镑、日元、美元。

最让人遐想的稳定币：

2019年6月18日，Facebook发行稳定币“天秤座”（Libra），Libra锚定多国法币组成的“一篮子货币”，其使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施，试图在全球建立数字支付系统。因其有全球化的平台网络，可以把稳定币的应用推广到分布全球的近24亿终端活跃用户及其生态场景，而最让人遐想不已。