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中央财经大学金融学博士:区块链共识机制的经济学分析-定律马科普

2022-9-19 13:41

来源: 定律马元宇宙

区块链的市场共识机制


公有链由于没有准入门槛,本质上需要通过token 实现治理。区块链的市场共识指 token 参与交易时形成的市场均衡价格。区块链市场共识的形成既包含 token 与法定货币的交易(法币交易),也包含不同 token 之间的交易(币币交易)。算法共识和决策共识作为基本面、技术面和消息面影响市场共识的形成 :当区块链算法共识的安全性难以保证时,该系统的 token 价格必然一落千丈 ;当决策共识难以收敛时,也会分散系统内的资源,动摇各节点的信心,进而对市场共识造成负面影响。反过来,市场共识对算法共识和决策共识也有重要的反作用,均衡的市场价格和良性的市场共识形成机制对于算法共识和决策共识具有正面效应。

此外,在当前以主权信用为基础的现代经济体系下,区块链市场共识形成过程中的最终流动性来源于法定货币。市场共识的形成不仅与其内因(算法共识、决策共识等)有关,还与全球宏观经济和金融环境密切相关,市场共识机制是多个因子综合作用的输出结果。

准确理解区块链三种共识机制的含义和关系对于推进区块链落地具有重要意义。从经济学角度而言,形成均衡的市场共识是任何经济系统追求的目标,因此也是区块链系统的目标因变量,算法共识和决策共识都会对市场共识起到重要作用,同时市场共识也会反作用于算法共识和决策共识。适合区块链系统发展的算法共识有利于实现和巩固决策共识,而决策共识则会对算法共识产生修正作用。

从因果关系而言,算法共识机制最先由创始人设定,随着区块链项目的发展,社群会逐步壮大,生态会逐步完善,在社群内会产生不同的利益诉求群体,需要通过决策共识机制实现项目的进一步发展 ;同时,随着区块链项目价值的增大,承载其价值的 token 定价日益市场化,需要市场共识机制发挥作用。决策共识机制和市场共识机制可统一纳入现有经济管理框架内(社会治理、激励相容、资产定价等),而理解通过机器语言表达的算法共识的经济学含义具有深刻的现实意义。

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