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数字货币量化交易的作用分析

2019-3-1 11:07

来源: 链捕手

数字货币量化交易的作用分析


量化交易堪称是区块链行业最为神秘的领域之一,也一直被视为数字货币领域的最大赢家之一。在对多名数字货币量化交易行业资深从业者进行采访后,笔者试图通过本文向读者们揭开量化交易在数字货币领域的真实发展状况,尤其是由于失范导致的多重发展困境,欢迎各位共同探讨。

量化交易,即根据市场关键数据指征的变化识别交易机会,通过程序化发出买卖指令的交易方式,它以相对先进的模型及严格执行的程序替代人为的主观判断,避免主观交易中因情绪或操作不当导致的失误,往往能为交易者带来更加稳健的收益。

自上世纪七八十年代以来,量化交易就成为全球金融市场占据重要地位的交易方式,并衍生出庞大的金融体系。如今,随着区块链行业的整体向好以及数字货币交易市场的扩张,量化交易也已经被大量团队引入数字货币市场之中,目前各类量化团队已经达到数百家。

从具体操作手法来看,数字货币量化交易与传统金融资产量化交易较为类似,主要包括交易策略研发、风控策略、交易执行环节,量化团队资金管理规模多在3000-5000枚比特币,规模超出1万枚的则可位居顶级量化团队之列。某token fund创始合伙人许超逸表示,量化交易策略大体上可以分为两类,一类是判断趋势进行高抛低吸的策略,即趋势策略;另一类是消除系统性的风险获取相对稳健收益的策略,即套利策略。

「由于数字货币价格波动性较高,而且7×24小时不间断交易,在这种情况下量化团队的理论赚钱效率实际上要比传统金融领域更高。」拾斗量化神牛阁研究院院长牛神说。

由此,量化交易主要承担着帮助资产所有者预防资产贬值风险、获取更多稳健收益的职责,但实际上量化交易在数字货币市场所扮演的作用不止于此,并且要比传统金融市场要大得多,无论是对项目方还是交易所,甚至乃至于整个行业。

对于项目方而言,由于数字货币行情动荡、流动性往往不高等原因,大量区块链项目对于募集资金保值增值、币种高流动性高等具有较高需求,量化团队在这几个方面能对项目方予以较大作用,相当于帮助项目方理财以及维持币种交易量与价格的相对稳定。

「项目方的分内之事是技术拓展、行业落地,但其市场价值再很多时候受到各因素的影响并没有体现在币价上。」某区块链项目创始人詹鸥(化名)说道,「很多项目方在二级市场是比较脆弱的,尤其是市场价值彰显以及应对许多庄家在二级市场的狙击方面,需要量化团队的协助。」

对于交易所而言,尤其是那些新成立或者三四线的交易所,它们由于用户量不足往往在买卖挂单的数量上比较匮乏,该交易所币价波动幅度更大、提升用户的交易成本,从而减弱用户在该交易所的交易欲望。量化团队则可以通过多种量化策略增加交易所的买卖挂单,促成用户在该交易所达成交易、提升该交易所的竞争力。

许超逸进一步指出,量化交易团队对行业最大的贡献就在于通过机器判断市场行情进行挂单,提升了交易的深度并维持了流动性。

不过相比传统金融市场的量化交易,数字货币市场的量化交易由于发展阶段过早、自身特性等原因,还存在各种各样的内外部问题,致使量化交易在数字货币市场并没有很好地扮演其角色,无论是过程还是结果。

在过程上,量化交易往往会受到数据源不足且不准确、庄家控盘砸盘致使行情动荡、交易所时常出现bug、交易人员素质参差不齐等因素的影响;在结果上,只有极少数量化团队赚得盆满钵满,大多数量化团队在量化交易方面几乎无法维持稳定收益,并导致项目方或者投资人的资金出现大额亏损。
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