美国证监会(SEC)对
数字货币的监管主要体现在
ico和ETF上。SEC的态度很明确：ICO产生的数字货币属于证券，因此发行过程需要按照证券法来监管。而
比特币不是ICO产生的，因此比特币不属于证券，不在SEC监管范围内。但是数字货币的ETF，属于SEC的监管范畴。
目前SEC要求所有ICO都要注册，走证券类通证发行(Security
token Offerring， STO)的过程，遵循现有的证券法规。如果不按照SEC要求走合法STO，SEC将采取严厉的执法打击。SEC在2017年下半年和2018年，和其他执法部门联合行动，密集开展过打击非法ICO活动，有效遏制非法ICO在美国的势头。
当然，打压非法融资是一方面，另一方SEC也提供合法申请渠道。截至2018年10月，SEC已经批准了39个STO项目（根据
火币研究院发布的《全球
区块链产业全景与趋势年度报告（2018-2019年度）》）。至于STO的交易，则可以通过在现有的、属于SEC监管下的另类交易系统（Alternative Trading System，ATS）交易。2019年7月，SEC首次批准区块链初创公司BlockStack用RegA+方式（四种区别于IPO公开融资方式的豁免方式之一）公开对外发行数字货币BlockStack Token。BlockStack最终以每个币0.30美元对外发行，募集2800万美金。SEC同时也批准Props以同样的方式发行STO，募集2560万美元。这是SEC批准的首个此类Token产品发行，这标志着合法合规的STO，已经从规划探讨落到实践落地阶段。
而数字货币ETF可没那么幸运, SEC已经连续3年多次否决数字货币ETF申请。SEC认为目前数字货币ETF无法保护投资者，主要原因是数字货币信息不透明，市场价格易受操纵，ETF难以定价，波动太大，流动性不够，还有数字货币的存管还没准备好等原因。数字货币的ETF目前看来还是很难过SEC这关。
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