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国家发改委投资司副司长 韩志峰:充分认识基础设施REITs的重要意义

2020-9-17 17:02

来源: REITs Forum 作者: 韩志峰

REITs有利于提高基础设施运营管理效率


基础设施运营管理效率不高,运营管理方式比较粗放,是基础设施领域较为普遍的问题,但这也意味着未来提升空间比较大。基础设施REITs正是促进提升运营管理效率的重要手段之一。

从内在动力看,REITs通过公开募集投资人的资金来购买基础资产,并由基金管理人代为管理,这对基金管理人提出了比较高的要求。投资人的收益主要来源于基础设施资产,如何管理好基础设施资产,为投资人创造更高回报,是基金管理人需要着重考虑的问题。如果基金管理人管理的效率不高、回报较低,就会影响到投资人的信心,今后再发行同类产品是否还能得到市场的认可就存在很大的疑问。在这样的压力下,基金管理人若想获得良好的市场口碑,让基金能够长期可持续发展,就要千方百计地管理好基础设施资产,努力提升项目收益和资产价值,保障投资人的合理收益。

从外在压力看,发行基础设施REITs相当于资产的IPO,信息披露必须规范完整、公开透明,投资人就会和同类资产进行比较,同样是污水处理厂、同样是高速公路,其他企业、其他同类型REITs产品为什么表现更好、回报更高?市场怎么看?基金管理人能否合理解释?投资人对REITs的认可程度就会反映到REITs价格上,哪些资产运营得更好,更能得到市场认可,一目了然。这样一来,就可以给基础设施的运营管理方形成更大的外部监督压力,有利于促使它们建立精细化、高效化的经营管理机制,提高运营管理效率。

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