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碳排放权交易启动 碳信托前景逐渐打开

2021-8-10 11:40

来源:

一周综述:


1、本周(2021年8月2日-2021年8月8日)集合信托成立市场行情继续遇冷,产品成立规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有301款集合信托产品成立,环比增加12.73%;成立规模130.35亿元,环比减少8.11%。


2、本周集合信托发行市场行情继续下行,发行规模小幅减少。据公开资料不完全统计,本周共37家信托公司发行集合信托产品272款,环比减少10.53%;发行规模292.76亿元,环比减少5.75%。


3、本周房地产投向领域的集合信托成立规模大幅下滑。据统计,本周金融类信托产品的成立规模85.64亿元,环比增加6.80%;房地产类信托产品的成立规模20.94亿元,环比减少46.82%;基础产业类信托产品的成立规模17.38亿元,环比减少17.14%;工商企业类信托产品的成立规模4.15亿元,环比增加389.78%。


一、集合信托市场一周回顾


本年度内,据公开资料不完全统计,截至8月8日,集合信托市场累计成立集合产品17423款,累计成立规模11002.01亿元。本周(2021年8月2日-2021年8月8日)集合信托成立市场行情继续遇冷,产品成立规模小幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有301款集合信托产品成立,环比增加12.73%;成立规模130.35亿元,环比减少8.11%。行业监管趋严持续影响着集合信托市场的产品资金募集及业务转型,其中房地产、基础产业等投向的产品的成立规模正持续收缩。


据公开信息不完全统计,本周标品信托产品成立数量152款,环比增加11.74%,成立规模47.25亿元,环比减少25.51%。投向固收类资产(债券等)的产品成立数量110款,环比增加16.99%。标品信托中,依旧以债券投资为代表的固收类产品在数量上占据较大优势;但混合类产品近期的增长也值得关注。


本周集合信托发行市场行情继续下行,发行规模小幅减少。据公开资料不完全统计,本周共37家信托公司发行集合信托产品272款,环比减少10.53%;发行规模292.76亿元,环比减少5.75%。业务转型依旧是信托行业的主要工作,在监管收紧融资类业务的背景下,集合信托产品市场在产品投放上略显无力。


据公开信息不完全统计,本周标品信托发行95款,环比减少6.85%;发行规模80.02亿元,环比减少4.85%。本周混合类标品信托产品的规模发行发行规模大幅增长,权益类产品发行数量增长最为突出。


本周标品信托的产品发行数量占比略有上升。据不完全统计,本周标品信托发行数量95款,环比减少6.85%,但非标类产品的发行数量下滑更为严重。随着非标融资类产品额度的收紧,标品信托地位凸显。



本周光大信托的集合信托产品成立规模居首位,成立规模前三的信托公司分别是:光大信托(25.46亿元)、外贸信托(22.37亿元)和云南信托(20.00亿元)。


本周光大信托的集合信托产品发行规模居首位,发行规模前三的信托公司分别是:光大信托(48.63亿元)、北京信托(41.30亿元)和外贸信托(20.60亿元)。



本周房地产投向领域的集合信托成立规模大幅下滑。据统计,本周金融类信托产品的成立规模85.64亿元,环比增加6.80%;房地产类信托产品的成立规模20.94亿元,环比减少46.82%;基础产业类信托产品的成立规模17.38亿元,环比减少17.14%;工商企业类信托产品的成立规模4.15亿元,环比增加389.78%。整体来看,金融投向的产品比重上升,而房地产、基础产业等传统非标产品主要投向的产品因监管收紧持续下滑,行业转型持续推进。


二、集合信托产品的期限收益分析



非标类集合信托产品的平均预期收益略有回升。本周成立非标类的集合信托产品平均年化收益率为6.97%,环比增加0.07个百分点;集合产品周平均期限为1.72年,环比增加0.03年。近期非标类产品的平均预期收益有上行的趋势,但幅度不大。



1-2年期产品平均预期收益下滑,1年期及以内和2年期以上产品的平均预期收益上升。据统计,本周1年期及以内产品平均预期收益为6.15%,环比增加0.08个百分点;1-2年期产品的平均预期收益为7.02%,环比减少0.11个百分点;2年期以上产品的平均预期收益6.25%,环比增加0.10个百分点。



本周仅有投向房地产领域的产品平均预期收益下滑,其他投向领域的产品收益上升。据统计,本周金融类信托产品的平均预期收益5.63%,环比增加0.08个百分点;房地产类信托产品的平均预期收益7.26%,环比减少0.09个百分点;基础产业类信托产品的平均预期收益7.12%,环比增加0.15个百分点;工商企业类信托产品的平均预期收益6.96%,环比减少0.02个百分点。


三、碳信托业务发展


碳信托产品主要分为碳融资类信托、碳投资类信托和碳资产服务类信托,目前已有8家信托公司设立了9只碳信托产品,其中有6只是今年新设立的,其中碳投资类信托居多。2021年,中航信托、华宝信托和中融信托又分别设立了碳投资类信托,主要投向碳排放配额、CCER及其他现金管理类产品。英大信托和中海信托分别设立了碳服务类信托,前者投向于碳中和债,信托公司作为SPV;后者则是以融资方持有的CCER(国家核证自愿减排量)作为信托基础资产设立财产权信托,信托公司再将取得的信托受益权以转让信托份额的形式募集资金,并参与碳资产的管理与交易。除了目前的现货配额以外,可能会有碳配额的衍生品推出,例如碳远期或者碳期权,信托机构未来也可以参与此类碳衍生品的投资交易。


在业内看来,信托公司推出碳信托产品,有助于增加市场流动性,同时为企业提供针对碳价格对冲工具。对于金融行业来说,碳排放配额及CCER是一个新兴投资品种,其本质更类似商品现货,目前对于此类品种的公允价值定价、投资体系建设、估值账管运营等方面的实践和经验都非常少。信托公司参与碳市场交易目前也存在一些困难,包括在碳交易所还不能以信托产品名义开设登记和交易账户,碳信托产品可否认定为投向标准化市场有待监管机构确认,以及与碳资产相关的投研能力、专业团队方面的欠缺。


除了信托机构在投研能力和专业团队方面的欠缺外,目前还面临着两个比较现实的问题。一方面,信托公司中后台的评审、风控团队是否能认可碳信托。另一方面,目前市场上设立的碳信托基本都是面向机构投资者发行,资金端个人投资者多大程度上能接受各类碳金融产品。


四、信托公司创新业务动态


中信信托成功落地单笔亿元信托投保保险金信托


日前,中信信托与中信银行、中信保诚人寿协同落地一单总保费1.2亿元的信托投保保险金信托——信托财产由“保单+现金”组成,其中的保单也是近期中信保诚人寿最大保费规模的个人保单。


兴业信托成功分销碳中和债


兴业信托日前成功分销华润电力投资有限公司2021年度第一期绿色定向资产支持票据(碳中和债),参与规模1.41亿元。据介绍,该笔绿色定向资产支持票据基础资产涉及华润电力控股下属的49家发电企业的可再生能源电价附加补贴补助收益共1141笔,总金额高达20.05亿元,涉及山西、山东、广东、湖北、辽宁等14个地区。


国民信托获得特定目的信托受托机构资格


8月2日,北京银保监局发布《关于国民信托有限公司特定目的信托受托机构资格的批复》称,批准该国民信托特定目的信托受托机构资格,负责管理特定目的信托财产并发行资产支持证券。


华澳信托发力标品业务


今年上半年信托公司成立标品信托数量达6186只,同比2020年上半年增长了74.2%。仅今年6月,标品信托成立数量1211款,成立规模345.16亿元,同比增长20.01%。在2020年下半年,华澳信托成立固定收益部,定位于开展标品信托业务和推动相关业务转型,以夯实公司标品信托业务配套基础设施为核心工作。


慈善信托迅速集结 防汛救灾显力量


7月21日,中航产融紧急行动,支援专项救助资金30万元。该专项资金将以向“中航信托·绿色生态慈善信托”追加信托财产的方式,与中华环境保护基金会合作,主要通过购置饮水设备及医疗防疫物资的方式,保障受灾地区应急饮水安全及应急环境健康。


7月22日,中融信托通过“中融·乐享康宁医疗慈善信托计划”,向河南省慈善总会捐赠人民币30万元,用以助力当地开展防汛抢险及灾后卫生防疫工作。


7月23日,由百瑞信托发起设立的“百瑞仁爱·灾害救助慈善信托” 在郑州市民政局完成备案手续,首期慈善救助活动随即迅速展开。


作者:喻 智

来源:用 益 信 托 网

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