近五年来，ESG基金收益率为76.57%，同期沪深300指数仅取得12.55%的收益率；年化波动率为18.02%，略低于沪深300指数。近三年来看，ESG基金下跌7.5%，同期沪深300指数下跌25.73%；年化波动率为18%，高于沪深300指数。近一年来，ESG基金下跌16.25%，没有跑赢沪深300指数；年化波动率为14.04%，高于沪深300指数，收益和风险情况均相对较差。（图3）
与同类基金相比，近五年来，有63.28%的ESG基金在同类基金中排名处于前50%，多数集中于同类基金排名前20%的水平，收益优势显著；近三年有56.22%的ESG基金在同类基金中排名处于前50%，整体收益率排名有所下滑；近一年仅有26.68%的ESG基金在同类基金中排名处于前50%，多数基金收益率在同类基金中的排名相对落后，整体收益率排名较差。
中国银河（601881）证券研究院ESG研究总监马宗明在接受记者采访时表示，企业对ESG的投入是有成本的，因此ESG投资的核心逻辑是可持续，追求的是中长期业绩。短期业绩取决于很多因素，其中之一是市场风格，如果ESG投资的行业与市场风格不一致，短期业绩也不会理想。
张睿指出，ESG基金的表现会受到市场整体环境的影响，并不是每一个市场阶段都有确定的超额回报。在关注基金的超额回报之外，还需要关注基金的波动、回撤等指标，以及ESG基金是否真正运用了ESG整合的方式来进行投资，对于ESG基金可能产生的正外部性也需要加以了解。
“大部分ESG基金的投资目标并非侧重于企业的短期利润，而是对社会和环境的外部贡献，以及长期的价值创造和风险规避。我们关注ESG基金的投资价值时，更应该从中长期而非短期的收益来进行评估。”刘相峰说。
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