1940年的“投资公司法”（“投资公司法”）为投资于证券的集合工具建立了注册和监管框架。该框架适用于集合投资工具及其服务提供商，即使其投资的证券是数字资产证券。[7]
2018年9月11日，委员会发布了加密数字资产管理令，发现为投资数字资产而成立的一家对冲基金经理未能将该基金注册为投资公司。该命令发现该经理从事非法，未注册，非豁免的公开发行基金。该基金将超过40％的基金资产投资于数字资产证券并参与基金的公开发行，该基金经理使该基金作为未注册的投资公司非法经营。该命令还发现该基金的经理是一名投资顾问，并且该经理违反了1940年投资顾问法案（“顾问法案”）的反欺诈条款，向该基金的投资者作出了误导性陈述。
持有数字资产证券的投资工具和建议其他人投资数字资产证券的投资工具，包括投资工具的管理者，必须注意“投资公司法”和“顾问法”规定的注册，监管和信托义务。[8]
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