2. 发行CBDCs提议背后的思考
最近，CDBCs及其相关议题由于以下因素和利益，被多个国际
论坛所关注。
2.1 通过应用新的数字技术提高效率和降低支付成本
在多个国家，数字技术的最新发展以及无现金支付的扩张激起人们对CDBC的兴趣。鉴于这些发展，越来越多的学者和实践者开始讨论，中央银行是否能和是否应该利用新的数字技术来提升其支付和结算基础设施的效率和效用。
自2007年iPhone诞生以来，全球范围内智能手机的数量在仅十年之内快速增长。因此，移动支付在许多国家迅速发展。此外，还有传统的无现金支付，诸如信用卡、借记卡和电子货币之类的工具，也具有广泛应用。另外，像
区块链这样的DLT( Distributed Ledger Technology, 分布式账本技术)也已诞生十年。
尽管如此，纸质货币仍然是基于纸质的技术。因此，如果一般公众想用中央银行货币进行交易，以避免信用风险，他们的唯一选项是使用纸质钞票。为此，他们必须承担储存和运输等诸如此类的成本，以保证纸质钞票的安全。鉴于这些成本，一些人，特别是学术界，认为中央银行也应该利用数字技术增强中央银行货币的效用。他们认为CBDCs的发行将使一般公众能够使用无风险且数字化的支付工具，以进行日常交易，他们相信更广泛地使用无风险的且数字化的CBDC进行广泛交易，将提高支付的效率和安全性，降低经济交易的总成本[7]。
在瑞典等斯堪的纳维亚国家，现金使用量最近出现明显下降，部分原因是私人手机支付工具的发展。瑞典央行行长Ingves在讲话中解释到，瑞典接受现金的商店数量正在减少，而且会在不久的将来继续下降。
支付工具通常具有强大的“网络外部性”，其中用户关系网络的扩展增加了支付工具对每个用户的效用。(例如，如果一些支付工具被更多商店接受，那么这些工具对于用户的效用将会增加)。Ingves在讲话中提到，现金可能正在失去网络外部性，并指出一些人在不久的将来会面临难以获得现金的风险。Ingves还解释说，瑞典央行正在对是否应该发行基于数字的货币( e-krona )的问题进行综合研究，以实现其作为国家中央银行向公众提供无风险支付工具的责任。
国际货币基金组织总裁Lagarde指出，促进普惠金融是发行CBDCs的潜在好处之一，因为CBDCs将为许多人提供使用无风险支付工具的机会[8]。此外，当局的一些决策者，包括Ingves行长和Lagarde总裁也提到了这种风险，即随着现金使用量的减少以及私人公司提供的支付工具使用量的增加，支付市场可能会被有限数量的大型私人公司控制。他们普遍支持从私人实体对支付市场的垄断或寡头垄断造成的风险和问题，对CBDCs进行更深入的研究。
此外，一些学者认为，中央银行将能够通过发行CBDCs继续提高铸币税，即使纸质钞票被数字支付工具取代。
2.3 区块链、DLT和加密资产
十多年前，区块链和DLT在中本聪的论文中被提出。基于这些技术，
比特币——第一个加密资产，在2009年发行。这些去中心化的技术和加密资产的出现同样激起更多的实体去关注CBDCs的概念。
自从比特币的发行起，各类的加密资产相继发行。虽然这些加密资产一般是作为数字支付工具而诞生，但是他们中的许多实际上是被用做投机工具。因此，加密资产的反对观点是从消费者保护的角度出发。在这些关于数字资产发展的观点中，一部分同样支持发行CBDCs的想法，认为CBDC将会减少对加密资产的投机行为。他们认为如果消费者可以经常使用CBDCs，将减少其对作为数字化支付工具的加密资产的兴趣。
“匿名性”也是在这方面的重要议题。纸质钞票仅带有“价值”的信息，甚至作为纸质钞票的发行方——中央银行，也无法知道谁持有他们。在这一点上，纸质钞票作为支付工具具有匿名性。另一方面，私人发行的数字支付工具通常能够获得关于支付和交易的多种信息和数据。因此，私人发行的数字支付工具加大了使用支付相关的信息和数据的可能性，这同样引起隐私问题。在这一点上，一部分人期待通过区块链、分布式账本和密码学技术的应用，CBDC可以在数字化基础上实现与纸质钞票一样的匿名性，以保护使用者的隐私。
2.4 防止犯罪和反洗钱
同样的，有很多观点从不同的角度来支持发行CBDCs。上一个小节的观点支持“匿名的”CBDCs。另一方面，一部分人支持CBDCs，因为CBDCs可以在一定程度上减少匿名性。他们认为，由于纸质钞票的匿名属性，趋向被使用在犯罪行为、逃税和洗钱上。他们认为应该鼓励一般公众使用CBDCs替代纸质货币，特别是大额交易，以此避免犯罪行为、逃税和洗钱，在这种情况下，CBDCs的匿名性是小于纸质钞票的。例如，中国人民银行在2016年1月20日宣布计划在未来发行CBDCs，并指出防止逃税是发行CBDCs的潜在优势之一。
上一部分的观点旨在通过在CBDCs上使用去中心化技术，创建类似于纸质钞票具有的匿名性的数字化支付工具。与之相反，本章旨在创建不完全匿名性的数字支付工具。
2.5 提升货币政策的效果
主要来自学术界的观点认为，如果央行可以通过CBDCs实现正利率和负利率机制，CBDCs的发行将会提升货币政策的效果。因此，CBDCs在货币政策中的作用很大程度上取决于CBDCs是否应当产生利息。
CBDCs产生利息概念的支持者认为，基于CBDCs的利率可以作为广泛利率的有效下限而发挥作用，以便于中央银行控制市场利率。例如，如果一央行通过CBDCs提升利率，商业银行将被迫提高他们的存款利率，以防他们的存款外流到CBDCs。
另外，同样一些学界的观点认为CBDC的发行将会使央行通过减少CBDCs的名义价值，实现负利率的机制。根据这些观点，如果央行可以通过使CBDC的利率为负，以克服名义利率的“零利率陷阱”，那么在设定通胀目标的时候，将不再需要去考虑有效“边缘”。因此，中央银行将会在理论最优层面上有能力固定其通胀目标，即很可能在一个理想的价格指数中实现零通货膨胀，因此能够在更长的时间窗口内提高整体的经济福利。
2.6 通过准狭义银行（安全银行）增强金融稳定
同样有观点认为，发行CBDCs有助于金融稳定。在现代银行系统内，商业银行是通过“到期日转换”发行活期存款，发放贷款和投资。在该系统里，如果银行“破产”发生，许多存款人将会冲向该银行前台去取出他们的存款，银行由于缺少流动性不能满足他们的需求。这种传导机制，就是为什么中央银行要作为“最终借款人”角色和要求储备金保险以维持金融稳定的原因。为了减少这些源于银行到期日转换的风险，一些学者提议引入“狭义银行”，仅发行由安全资产完全支持的活期存款，而不通过到期日转换机制发放贷款和投资。
如果中央银行发行CBDCs并取代商业银行储备金，银行将不会有发挥到期日转换机制的任何空间。学界的观点表示发行CBDC将会通过这种机制减少银行到期日转换机制的不稳定因素。这些观点与“狭义银行”的观点非常类似。
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