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去中心化资产交易:一种新的金融市场模式

2018-7-16 12:11

来源: 财经杂志 作者: 姚前

去中心化资产交易与传统中心化交易的对比分析


(一)安全性

基于区块链技术的去中心化资产交易技术方案具有加强系统弹性和可靠性的潜力,可以较好应对验证节点故障和数据格式错误的问题。当发生节点故障时,只要共识算法所必需的节点能够运行,则系统的可用性不会受到影响。无论系统宕机时间长短,验证节点都能够恢复。但需要注意的是,在公证人模式中,如果公证人节点发生故障,则可能瓦解分布式验证的优势。此外,分布式账本系统能够在不影响网络整体性能的情况下检测出数据格式错误。因此,从系统稳健性角度看,相对于中心化资产交易存在的单点失效风险,去中心化资产交易可能更具有技术优势。

从资产托管的安全风险角度看,传统的中心化资产交易中,单点集中存储了所有资产和资金,一旦发生黑客攻击,则损失巨大,同时,还可能存在交易所和托管机构监守自盗的风险。去中心化资产交易无须集中托管资产,发生整体性的资产丢失的可能性比较小。当然,在去中心化资产交易中,也有可能因为技术设计上的缺陷(比如智能合约漏斗)而被黑客攻击。还有不容忽视的一点是,在去中心化资产交易中,并不是完全所有参与节点都具备高安全性,可能会存在“短板效应”。单节点安全缺陷可能带来的损失取决于具体的去中心化协议的设计与实现。

(二)交易性能

去中心化资产交易是以区块链作为底层技术架构,在交易中不可避免地存在一些性能制约,比如节点数量、交易打包、挖矿出块、跨链交互等。相关研究表明,结算速度受到双方相互沟通和签署券款对付交易所需时间的影响,节点数量增加会导致反应时间增长,其中执行交易智能合约所需的时间占到反应时间的很大一部分;跨连DvP所需要的时间长于单链DvP,比如,基于HTLC的跨链DvP要比单链DvP长三倍;无论是单链DvP,还是跨链DvP,大部分的延迟(在某些情况下约97%)是由于交易需要在分类帐上进行验证和提交。

目前,较快的去中心化交易所可以达到约2s的平均出块速度,100000tps的系统吞吐量。虽然一些交易性能较高的去中心化资产交易已经可以做到准实时成交,但相对于拥有动辄1.5ms的成盘速度的传统证券交易系统,在性能上尚未有显著优势。

(三)结算风险

传统的中心化资产交易可以通过资产的限制交付来解决结算风险问题。而去中心化资产交易的结算风险则取决于具体的技术设计。对于单链DvP,即使流程中的步骤未完成,交易对手也不会面临主要风险,因为资产转移指令和现金转移指令同时作为单个交易在最后一步执行。但对于跨链DvP,如果相关进程时间安排的设计存在缺陷的话,那么当流程中的某些步骤未完成,某些参与者可能会面临结算风险。

(四)隐私保护

传统的中心化资产交易中,用户入场需要经过身份认证,且交易过程会在中心机构上记录留痕,若监管缺失,则可能导致大量敏感信息泄露。相对地,去中心化交易所的一些实现方案可以更好地解耦用户敏感信息存储与用户资金交易,保护用户的隐私。对于单链DvP,双方需要验证并签署一项交易。无论底层的DLT平台如何,两方之间的这种通信并不被提交到账上,因此在验证和签名过程中不需要可见性。对于跨链DvP,秘密信息则可能会需要在整个网络中传播,但通过一些技术设计可以实现相关交易的隐私性。比如,采用高效的零知识证明、承诺、证据不可区分等密码学原语与方案来实现交易身份及内容隐私保护;基于环签名、群签名等密码学方案的隐私保护机制、基于分级证书机制的隐私保护机制也是可选方案;也可通过采用高效的同态加密方案或安全多方计算方案来实现交易内容的隐私保护;还可采用混币机制实现简单的隐私保护。

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