论文速递 | 散户投资者会根据ESG信息进行交易吗？

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• • 第 1 页 论文速递 | 散户投资者会根据ESG信息进行交易吗？
• • 第 2 页 环境、社会和治理（ESG）的概念受到了机构投资者和散户投资者的日益关注
• • 第 3 页 如果高ESG股票有更好的信息质量，散户投资者可以利用这些信息做出投资决策，更好地预测未来的回报
• • 第 4 页 通过错误定价渠道和风险渠道来解释散户投资者在高/低ESG得分股票中的不同收益预测性
• • 第 5 页 与未披露的股票相比，散户投资者在ESG披露股票上的交易和买入明显更多
• • 第 6 页 在 ESG 披露的股票中，散户投资者对 ESG 分数较高的股票的交易量更大，而且他们的净买入对 ESG 分数较高的股票的未来回报具有更积极的预测能力
• • 第 7 页 散户投资者交易ESG披露股票的比例高于未披露股票，但ESG披露信息并不能帮助散户投资者预测未来回报
• • 第 8 页 散户投资者在ESG信息和ESG分数高的股票上交易更多，净买入更多
• • 第 9 页 ESG渠道解释散户投资者的正收益预测能力的三种机制